【银河期货】金融衍生品日报260210

金融衍生品日报 研究员：孙锋 期货从业证号：F0211891投资咨询从业证号：Z0000567：021-65789277：sunfeng@chinastock.com.cn 金融衍生品日报 一、财经要闻 1.1至8批国家集采药品新一轮接续采购开标产生拟中选结果，涉及316种常用药品，1020家企业的4163个产品获得拟中选资格。本次接续采购的药品覆盖抗感染、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂、神经系统、呼吸系统、消化系统等26个治疗领域。 2.市场监管总局（国家标准委）批准发布一批重要国家标准，涉及新兴领域、交通物流、生态环保、安全生产、百姓生活等方面，本批标准发布后将在提升人民群众生活品质、保障生命财产安全等方面发挥重要作用。在新兴领域，发布脑机接口、数字孪生等5项国家标准，厘清参考框架和数据形式等基础规范，助力前沿技术领域高质量发展。在交通物流方面，发布智能网联汽车2项国家标准，涉及自动驾驶和自动泊车系统性能试验，助力提升智能网联汽车性能和质量安全水平。 研究员：沈忱CFA期货从业证号：F3053225投资咨询从业证号：Z0015885：shenchen_qh@chinastock.com.cn 3.数据显示，周二南向资金净买入0.84亿港元。 4.央行公告称，2月10日以固定利率、数量招标方式开展了3114亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日1055亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2059亿元。 二、投资逻辑 股指期货：周二股指横盘震荡，至收盘，上证50指数涨0.18%，沪深300指数涨0.11%，中证500指数跌0.06%，中证1000指数涨0.2%，全市场成交额为2.1万亿元。 股指全天保持横盘震荡，上证指数震幅仅17点，各指数也保持窄幅整理。两市个股跌多涨少，2195家个涨，3128家下跌。影视院线、AI应用等板块领涨市场，饰品、医疗、航天装备等少数板块下跌。 股指期货涨跌互现，至收盘，主力合约IH2603涨0.37%，IF2603涨0.13%，IC2603跌0.14%，IM2603涨0.15%。各品种基差小幅回落。IM、IC、IF和IH成交分别下降28.7%、30.8%、27.9%和28.7%；持仓分别下降2.7%、3.5%、2.1%和2.3%。 市场交投明显下降。周二虽然市场仍有炒作春节档的影视院线板块活跃，受Seedance影响的AI应用板块大涨，光纤板块继续大涨。但大量板块走势平淡，国产算力冲高回落，太空光伏也全线走弱，个股也跌多涨少。即使这样，主要指数仍保持红盘，市场信心仍在。股指期货成交也继续大幅下降，持仓减少，观望气氛浓重。因此，在浓重的节日氛围中，股指将保持震荡偏强走势。 国债期货：周二国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.01%，10年期主力合约涨0.01%，5年期和2年期主力合约接近平收。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率 多数回落，幅度多在0.5bp以内。按结算价与中债估值计算，TL、T、TF、TS主力合约IRR分别为1.7072%、1.3740%、1.5564%、1.4880%。 央行净投放2059亿元短期流动性，市场资金面继续小幅收敛。银存间主要期限质押式回购加权平均利率普升，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.3653%、1.5574%，分别较昨日上行9.18bp、1.89bp。 周二债市窄幅震荡运行，各期限期债合约收盘多数微涨。随着春节假日临近，市场热度有所下降。明日国内1月通胀数据即将公布，金融数据节前也有望揭晓，但预计两者对债市的影响均将相对有限。反倒是本周海外就业与CPI数据对市场风偏的潜在扰动可能更值得关注。 操作上，单边建议暂观望。套利方面，建议适度关注阶段性做多T合约跨期价差交易。 交易策略：股指期货，震荡偏强，逢低做多；国债期货，尝试做多T合约跨期价差 风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期 三、数据图表呈现 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799