一、财经要闻
- 中国3月官方制造业PMI为50.4，综合PMI为50.5，非制造业PMI为50.1。
- 中国人民银行货币政策委员会建议发挥增量与存量政策集成效应，保持流动性充裕。
- 南向资金净买入7.03亿港元。央行开展325亿元7天期逆回购操作，利率1.40%。
- 鲍威尔表示美联储倾向于维持利率不变，但可能因通胀预期改变而调整政策。
- 欧元区3月CPI同比升2.5%，核心CPI同比升2.2%。
二、投资逻辑
- 股指期货：市场震荡回落，各指数全线下跌，成交额2万亿元。板块方面，轨交设备领涨，焦炭、风电、电池、半导体等板块跌幅居前。股指期货全线下跌，IM、IC、IF、IH主力合约分别跌1.73%、1.73%、0.77%、0.33%，贴水收窄。
- 国债期货：多数上涨，30年期主力合约涨0.15%，10年期主力合约涨0.04%。央行净投放150亿元，市场资金面趋松。3月PMI重回扩张区间，但能源冲击和通胀传导风险需关注。
- 操作建议：股指期货网格交易；国债期货多单轻仓持有或短线逢高试空TS合约，做空30Y-7Y期限利差（TL-3T）头寸，尝试做空30Y新老券利差（TL-30Y活跃券）。
三、风险因素
四、数据图表呈现
- 股指期货成交持仓变化、基差变化、南向资金变动情况、融资融券余额。
- 市盈率、市净率变化。
- 国债期货各期限成交持仓量、合约间价差、存款类机构质押式回购利率与成交量、同业存单发行利率、国股银票转贴现利率曲线、国债到期收益率、国债期限利差。
