银发族人口数量持续上升,健康食品成为蓝海市场。2025年我国60岁及以上人口已达3.2亿,占总人口比重上升至23%,预计2035年前后将突破4亿,到2050年左右突破5亿,为银发经济创造巨大需求。随着年龄增长,银发族代谢功能下降,健康饮食从可选变为刚需。
受益标的为西麦食品,燕麦食品赛道龙头。公司产品矩阵丰富,近年来推出大健康产品。西麦食品在燕麦食品行业以26.0%的市占率领先(桂格18.2%),在渠道、品牌、供应链方面具竞争优势。
公司主要看点有三:1)饮食健康化、人口老龄化推动燕麦食品渗透率提升,西麦食品渠道端取得突破,预计燕麦业务稳健成长快于行业;2)大健康食品业务加速发展,2025年推出药食同源粉剂类产品及功能性食品,打开长期空间;3)预计2026年燕麦成本回落,带来利润弹性。