联邦制药UBT251减重II期数据读出具备BESTINCLASS潜力

事件：2月24日，公司公告注射用UBT251中国II期临床数据，24周最高减重效果达到19.7%！此前已与诺和诺德达成合作协议。 本次II期临床是一项针对中国肥胖或超重且至少合并一种体重相关疾病的患者的随机双盲对照试验，验证患者每周一次注射2mg、4mg和6mg剂量的UBT251与安慰剂对 联邦制药：UBT251减重II期数据读出，具备BEST IN CLASS潜力！【东吴医药朱国广团队】 事件：2月24日，公司公告注射用UBT251中国II期临床数据，24周最高减重效果达到19.7%！此前已与诺和诺德达成合作协议。 本次II期临床是一项针对中国肥胖或超重且至少合并一种体重相关疾病的患者的随机双盲对照试验，验证患者每周一次注射2mg、4mg和6mg剂量的UBT251与安慰剂对照的安全性和有效性。 患者基线平均体重为92.2kg，治疗24周后，UBT251治疗组的平均体重降幅最高达19.7%（-17.5kg），而安慰剂组仅为2.0%（-1.6kg）。 此前礼来的同靶点分子Retatrutide首个III期临床数据公布，肥胖症并发膝骨关节炎人群12mg剂量组68周减重19.1%，虽然其估计疗效达到了28.7%，但由于较高的脱落率被认为该减重效果在真实世界中难以达成。 而UBT251最常见的不良事件为胃肠道反应，绝大多数为轻度至中度，且随时间推移而减轻，这与基于肠促胰素的疗法一致。 综合显示出UBT251具备竞争最佳的潜力。 UBT251海内外临床同步推进中。 诺和诺德近期启动了一项全球性Ib/IIa期临床研究，旨在研究不同剂量UBT251在约330名超重或肥胖患者中长达28周的安全性、耐受性、药代动力学和药效学。 该研究的主要数据预计将于2027年公布。 诺和诺德还计划于2026年下半年启动一项针对2型糖尿病患者的UBT251的II期临床研究。 同时联邦制药也将着手启动国内针对减重的III期临床。 估值：主业13亿利润，10xPE=130亿市值；UBT251海外30亿美金峰值，10%分成，10xPE=200亿市值；UBT251国内30亿峰值，3xPS=90亿市值。 其他管线都算作白送，目标市值420亿，保持重点推荐！