医药生物行业周报：《肥胖症诊疗指南（2024年版）》发布，博瑞医药BGM0504 II期减重数据达预期

医药生物 2024-10-18 张林晚上海证券周剑

核心观点：国家卫健委发布《肥胖症诊疗指南（2024年版）》，凸显肥胖症作为重大公共卫生问题的关注度提升。博瑞医药BGM0504注射液在减重适应症Ⅱ期临床中表现亮眼，展现优于同类产品的减重效果及心血管代谢获益。
关键数据：
- 减重效果：BGM0504注射液在目标剂量给药24周时，5mg、10mg、15mg剂量组体重降幅分别达接近11%、16%、19%，优于司美格鲁肽（8.5%-14%）和替尔泊肽（国内15%左右）；15mg组体重降低≥25%比例达20%，国内三期研究未超20%。腰围改善显著，24周时高剂量组达12-13cm，优于同类产品（40周仅6cm）。
- 临床获益：15mg组体重降低≥5%、≥10%、≥20%、≥25%比例分别为100%、85%、35%、20%。脂代谢指标、血压（舒张压平均降5-9mmHg，收缩压降12-15mmHg）均有改善，优于GLP-1产品（舒张压改善1.8-4.8mmHg）。
研究结论：BGM0504注射液具备良好的可比性及进一步延长给药周期的潜力，建议关注博瑞医药、丽珠集团、华东医药、众生药业等。
风险提示：药品/耗材降价、行业政策变动、市场竞争加剧等风险。