东吴环保重申海螺创业海螺集团拟增持海螺创业海螺水泥价值重估进行时

事件1：2/13上海市监督管理局公示#海螺集团拟采用二级股票市场现金增持的方式对海螺创业增持股权比例约10.61%，增持后合计控制海螺创业投票权比例约21%。 增持完成后计划改组董事会，成为实控人。 事件2：2/24海螺水泥公告控股股东海螺集团自公告日起6个月内，以集中竞价的方式增持公司A股，增持金额 【东吴环保|重申海螺创业】海螺集团拟增持海螺创业+海螺水泥，价值重估进行时！ 事件1：2/13上海市监督管理局公示#海螺集团拟采用二级股票市场现金增持的方式对海螺创业增持股权比例约10.61%，增持后合计控制海螺创业投票权比例约21%。 增持完成后计划改组董事会，成为实控人。 事件2：2/24海螺水泥公告控股股东海螺集团自公告日起6个月内，以集中竞价的方式增持公司A股，增持金额7~14亿元人民币。 观点重申：＃海螺创业主业聚焦垃圾发电、间接持股海螺水泥17.8% 。 员工持股为主，无实控人，截至24年底海螺集团持股10.38%其后未披露变化，截至26/2/3，海创集团（海螺工会）持股8.95%；为保障海螺集团体系的“股权安全”，防止外部资本间接获得对海螺集团及海螺水泥的控制权 ＃主业稳健经营效率提升1、吨发加速提升！25H1吨发397度（+10度），吨上网336度（+10度），长期目标为吨发+50 度2、炉渣涨价开启！25M1-8已将炉渣平均售价提升12元/吨。 3、供热拓展值得期待！24年供热38万吨，25H1供热量31.3万吨（+170%），发电供热比2.3%，较行业首位（25%）提升空间大，长期目标300万吨。 垃圾焚烧发电、炉渣、供热效益提升，其他业务拖累，预计25年微增，预计26年8+亿元。 ＃自由现金流大幅增厚！经营性现金流净额20.24亿元，资本开支28.26亿元，自由现金流-8亿元。 预计经营性现金流净额21-22亿元（同比+1~2亿），资本开支15亿元以内（同比大降13亿），自由现金流6~7亿同比转正且大增！24年国补回款3.1亿元，25下半年加速改善！ #集团增持彰显价值重估！如期启动超过10个点。