FG&SA Futures Daily Report：方正中期玻璃纯碱产业链月度策略

玻璃

• 市场现状：春节后国内浮法玻璃价格基本平稳，但交投整体偏弱。华北、华东、华中、华南及西南地区价格均以稳为主，部分地区价格小涨或松动，下游开工有限，产销表现一般。
• 后市展望：春节累库后，亏损可能延缓部分玻璃企业复产计划，甚至促使减量。春季供应端减量或与环保政策、房地产预期改善及城市更新形成共振，玻璃后市值得期待。
• 需求预测：春节后玻璃需求有望阶段性偏弱，建议在波动中寻求入场时机。
• 技术建议：05合约下方支撑1000-1020元/重量箱，上方压力1250-1300元/重量箱。

纯碱

• 市场现状：国内纯碱市场大稳小动，交投气氛清淡。四川和邦预计检修，厂家开工负荷高位，但新单跟进一般，库存有所增加。华东地区个别新单价格下滑。
• 供需分析：节前下游备货充分，节后库存压力显著增加。2026年政策层面可能存在成本抬升因素，氨碱装置或进入产能出清快车道。
• 后市展望：当前库存压力和供过于求矛盾仍是行业困境，但政策推动行业高质量发展将促进落后产能退出，不宜过分悲观。
• 技术建议：05合约下方支撑1100-1120元/吨，上方压力1250-1300元/吨。

总结

• 玻璃：短期需求偏弱，供应端减量预期与环保政策等因素或支撑后市，但需关注下游开工恢复情况。
• 纯碱：库存压力较大，但政策推动产能出清或为行业带来长期机遇，短期需防范追高风险。