春节假期AI大模型迭代及游戏观点梳理更新20260223

2026年02月25日10:16 关键词 春节AI应用大模型游戏行业超级助手字节腾讯阿里红包活动DAU MAU视频生成多模态token TPD商业模式模型迭代算力瓶颈商业化落地模型 全文摘要 春节期间，AI大模型与游戏行业展现强劲表现，头部厂商如字节、腾讯、阿里等通过社交互动、消费场景的应用，以及游戏领域的渗透，实现了用户增长和活动提升。AI在多模态能力、社交空间构建和智能体执行方面取得进展，预示着产业观察的风向标作用显著。投资机会方面，关注质谱和mini max等大模型公司，以及软件股和AI应用的投资，强调模型进展和商业化进展对股价的驱动效应，展望未来，AI应用的爆发式增长将持续影响游戏行业和投资领域。 春节假期AI、大模型迭代及游戏观点梳理更新-20260223_导读 2026年02月25日10:16 关键词 春节AI应用大模型游戏行业超级助手字节腾讯阿里红包活动DAU MAU视频生成多模态token TPD商业模式模型迭代算力瓶颈商业化落地模型 全文摘要 春节期间，AI大模型与游戏行业展现强劲表现，头部厂商如字节、腾讯、阿里等通过社交互动、消费场景的应用，以及游戏领域的渗透，实现了用户增长和活动提升。AI在多模态能力、社交空间构建和智能体执行方面取得进展，预示着产业观察的风向标作用显著。投资机会方面，关注质谱和mini max等大模型公司，以及软件股和AI应用的投资，强调模型进展和商业化进展对股价的驱动效应，展望未来，AI应用的爆发式增长将持续影响游戏行业和投资领域。 章节速览 00:00春节假期AI与游戏行业动态分析 会议总结了春节期间AI大模型迭代与游戏行业表现，强调了超级助手的增长潜力及头部厂商的创新策略，如字节、腾讯、阿里等大厂在AI应用上的突破，以及游戏行业在供给偏弱背景下通过福利、IP联动等手段实现流水持续攀升，展现了AI应用向国民级生活方式发展的趋势。 02:40 AI应用全民普及与用户下沉趋势 近期港美股行情中，恒生科技延续下跌，但AI应用在春节期间加速落地，展现出全民普及和用户下沉的新阶段。字节、腾讯、阿里等头部平台通过各自生态优势加速获客，整体用户大盘迈入一级体量。豆包在独立APP日活上保持领先，用户回流强劲；腾讯元宝通过红包活动拓展AI原生社交关系链，DAU和MAU数据亮眼；阿里验证AIagent在真实消费场景的任务执行能力，用户圈层显著下沉，60岁以上老年用户首次体验AI服务，本地生活服务迎来新机遇。 2023春节档游戏市场中，头部产品如《和平精英》等通过多样化运营策略取得良好成绩。《超自然》凭借代言人推广及IP联名实现DAU破千万，二月流水显著增长。《世纪华通》旗下产品稳健增长，其中《truck star》首次登榜中国手游出海收益top 30。《完美世界》的《一环》评分8.9，具备长青潜力。《新凤公司》的《小镇》海内外同步增长，IP联名活动推动流水上行，二月海外流水较一月实现增长。 09:34 AI超级助手与游戏行业春节期间表现分析 对话讨论了春节期间AI应用的加速渗透，特别是超级助手的表现，指出后续应关注用户流程、活跃度及token相关的指标，如TPD，认为这些指标更能体现AI助手的价值。预计未来将有更多市场关注点从超级助手衍生出来。 11:18大模型密集迭代与产业链变化分析 二月份，全球科技巨头密集发布17款大模型，涵盖主流厂商。Agent能力成为迭代核心，多模态和视频生成技术显 著进步。国产芯片适配与开源生态破局算力瓶颈，复杂场景执行能力提升，视频生成商业化路径逐渐清晰，大模型能力增强带来定价权与需求转移。 14:27大模型测评：客观与主观表现分析 从二月份以来，国内外多家公司密集发布各类大模型，包括通用大语言模型及专业模型。通过对客观测试和主观投票的分析，海外模型在整体评分及分项能力上领先，但国内模型如GM5、豆包等在特定领域表现突出，显示出国内AI技术的快速发展。 19:59模型幻觉率与智能水平的权衡 对话讨论了模型幻觉率的重要性，指出低幻觉率的模型如GLM5表现优秀。强调降低幻觉率需消耗更多tokens，且更智能的模型通常价格更高。国内模型定价远低于海外，GOM5虽贵但仍具竞争力。新模型趋势为更省或更费tokens，提升智能需消耗更多资源。 24:49大模型竞争与国内模型崛起趋势 对话探讨了大模型间的激烈竞争，特别是OPPO4.6与GPT5.3的发布战，以及国内模型在性能提升后消耗量增加和排名上升的趋势。此外，提到了模型能力的多样化需求，以及OPPO4.6相较于4.5在自适应推理深度、上下文长度和定价策略上的改进。 29:08 GPT5.3与OpenAI模型战略调整分析 讨论了GPT5.3模型的战略转向，侧重于coding能力而减少情感陪伴功能，以及Spark版本作为快速处理模型的特性。同时提及快手与字节跳动发布的视频模型差异，包括面向用户群体、生成内容质量和定价策略的不同。 32:08模型优化方向与市场竞争格局分析 对话围绕近期发布的模型优化重点展开，强调了agent和coding能力的重要性，指出这能带来模型厂商收入的提升。同时，多模态和视频模型的全球领先地位被提及，中国在该领域已领先。模型评价涉及成本、幻觉等维度，不同定位的模型服务于不同用户群体，如码农或文档处理者。结论认为，模型竞争格局将保持多元并存，而非单一公司主导市场。 34:57模型吞噬软件趋势下的投资机会探讨 讨论了模型吞噬软件的趋势，从cloud发布work开始，到最近识别网络安全漏洞的能力更新，表明模型正逐渐吞噬更多软件功能。尽管当前多数模型公司处于亏损状态，但随着模型能力的增强和应用场景的扩展，未来收入和毛利率有望提升，展现出投资潜力。 36:04模型公司盈利与算力需求分析 讨论了模型公司通过提升智能程度、优化竞争格局、调整算力使用以及应对token消耗增长等策略实现盈利的可能性，同时指出算力不足是行业普遍面临的挑战。 37:59 AI模型与应用投资策略及市场分析 对话深入探讨了AI模型领域的投资机会，重点分析了质谱和max等港股上市大模型公司的股价强势原因，包括业绩高增长、模型发布超预期、流通盘小及上市前后预期差等。同时，对话还展望了AI应用层面的投资潜力，如视频生成模型、agent和辩论助手等，并推荐了腾讯、哔哩哔哩等多模态和IGC领域的标的，展现了对AI模型和应用全面的投资视角。 42:25大模型公司估值框架与投资逻辑 分享了对国内大模型公司估值的思考，指出当前估值难度大，建议关注模型与商业化进展。软件股投资存在被错杀机会，未来潜力在于应用场景落地。推荐投资标的包括模型to C应用、大模型广告、多模态AIGC及robot taxi等领域。 发言总结 发言人3 他对过去两个月内大量新发布的大语言模型进行了全面分析，强调这些模型在推动人工智能“智能天花板”的提升中发挥了关键作用。分析不仅基于客观表现，如社交分析和LM Marina的主观投票，还特别关注了模型在代理（Agent）能力和编码任务上的进步。尽管新模型在客观测试中表现更佳，但引发了对测试真实性和可能的刷题现象的讨论。他指出，业界开始采用更多自定义的测评方法以应对这一问题。 在比较不同模型的表现时，海外模型普遍领先，特别是在智能水平和成本效益上。然而，国内模型如GM5和Kim2.5等在某些领域也展现了强劲的竞争能力。讨论还涵盖了幻觉率的重要性，以及降低这一率可能带来的代价。 他还提到，模型通过优化来降低成本和提高效率，如通过自适应推理深度和增加上下文长度。同时，模型间的竞争激烈，模型开发商根据市场需求调整模型重点。最后，他强调了agent能力和多模态模型的重要性，建议投资者关注模型层面和应用层面的创新机会，并给出了对新模型版本的期待和投资建议。 发言人1 首先对参加电话会议的人员表示欢迎，并强调本次会议的重要目的是总结春节期间AI大模型的迭代情况以及游戏行业的表现。他们对年内超级助手的爆发式增长抱有信心，认为这将是观察产业趋势和投资的关键。春节期间，头部AI应用全面爆发，大型企业如字节、腾讯、阿里等深入运用AI技术，探索社交互动和真实消费场景。游戏行业在供给偏弱的背景下仍表现出强劲，头部厂商通过福利、IP联动和大版本更新等策略持续拉新促活。他还提到了二月AI大模型的密集迭代，包括质谱、MiniMax等模型的发布，以及在多模态和视频生成方面的进展。他们强调了国产芯片适配和开源生态在解决算力瓶颈方面的作用，以及国产模型在复杂场景执行和视频生成商业化路径上的进展。最后，他邀请团队其他成员进行更详细的分享，并表示愿意进一步交流策略需求。 发言人4 他首先对文宇的分享表达了感谢，并随后对市场AI板块进行了深入的回顾与展望。发言内容主要围绕三大核心议题展开：一是解析质谱和mini max股价强势背后的多重因素，包括业绩高增长的稀缺性、模型发布超预期、流通盘小及上市前后预期差；二是探讨大模型公司的估值框架，强调未来估值应基于合理区间，并重点关注意模型进展与商业化进展；三是分析软件股和AI应用的投资环境，指出当前极端割裂的投资环境实际上蕴含着投资机会，同时特别看好具有数据护城河的公司以及AI应用在特定场景下的巨大潜力。最后，他分享了其对AI大模型和应用投资标的的看法，涵盖了从模型应用到具体公司的多样化投资逻辑和方向，体现了其对AI领域的深刻见解和独到分析。 发言人2 他首先回顾了近期的港美股行情，指出假期期间美股行情平稳，而恒生科技指数则延续了下跌趋势，其中核心成分股的跌幅超过10%。随后，他着重强调了人工智能（AI）应用在国民级场景如春晚等场合的加速落地，特别是字节、腾讯、阿里等头部平台如何利用AI大模型能力来提升用户体验。他分析了这些公司在春节期间的AI应用表现，包括高密度曝光、日活跃用户数（DAU）和月活跃用户数（MAU）的提升，以及AI在内容制作和互动传播中的应用。 最后，他转向讨论了游戏板块的表现，指出假期流量红利主要被头部长期产品所承接，并关注了部分公司的产品表现和流水情况，表达了对未来市场的看好态度。 问答回顾 发言人1问：春节期间，哪些是值得关注的行业动态？ 发言人1答：春节期间，整个行业的一个重要关注点是超级助手的爆发式增长，我们对这一判断充满信心，它将成为今年观察产业风向标和投资锚点。尤其在头部AI应用上，如字节、腾讯、阿里等大厂通过将核心模型能力深度嵌入到春节活动和社交互动场景中，展现出了强大的多模态能力，并成功渗透到更多场景中。 发言人1问：AI应用在春节期间有哪些具体表现？ 发言人2答：春节期间，AI应用通过春晚这一国民级场景加速落地，深度覆盖了节目制作、内容生成和互动传播等多个环节。字节跳动作为唯一一家赞助总台春晚的互联网大厂，实现了高密度曝光，其AI互动总数达19亿次，生成新春主题头像超5000万张，祝福语超1亿条。同时，腾讯和阿里的AI能力也分别在红包活动和真实消费场景中得到验证，实现了显著的用户增长和活跃度提升。 发言人2问：游戏板块在春节期间的表现如何？ 发言人2答：春节期间，由于新品供给偏弱，流量红利主要由头部长期产品承接。腾讯、网易、米哈游等厂商通过商业化福利、新春版本内容更新及线下事件联动等方式强化运营。其中，和平精英除夕DAU超过9000万，ugc平台绿洲起源DAU达到5800万，并与三角洲行动和海底捞开展了全国范围的主题联动活动，取得良好的市场成绩。同时，巨人网络的超自然凭借代言人推广和IP联名正在持续破圈，产品表现亮眼。 发言人2问：春节期间，世纪华通和完美世界的产品表现如何？ 发言人2答：世纪华通的产品延续了存量稳健和增量走强的趋势，其中one of survival表现非常稳健，tac travel流水增速加快。值得注意的是，融合三消手游truck star在一月份首次登上了中国手游出海收益top 30榜单。完美世界的一 环在2月18日结束的单测中评分达到了8.9分，产品底子扎实