现制茶饮行业研究报告：中低端扩张

现制茶饮行业进入“强者恒强”的兑现期，进入存量优化阶段。头部品牌通过规模和降本增效将增长转化为利润。沪上阿姨发布2025年正面盈利预告，净利润预计4.95–5.25亿元，同比增加50%至60%，核心驱动力来自多品牌战略+全链路降本增效，并叠加“万店规模效应”持续增强，验证头部策略正确性与盈利韧性。
中低端品牌继续门店扩张，高端品牌进行收缩。近90日数据中，头部品牌高开店同时也有一定关店（蜜雪冰城新开954/关闭203、沪上阿姨新开1376/关闭238）；部分品牌关店接近或超过新开店（如益禾堂、书亦烧仙草），喜茶呈“关多于开”，奈雪则基本持平。反映高端品牌在中国市场环境下选择收缩。
持续关注现制茶饮品牌的全球化战略。茶百道与新加坡本地商超思家客签署战略合作，通过本地管道网络与运营支持提升落地效率；公司明确以新加坡为核心枢纽辐射东南亚，并强调“精准播种、小步快跑”的稳健扩张策略。

（数据来源：艾德金融研究部）

中国现制茶饮品牌战略分化明显。蜜雪冰城以44517家门店、370个城市覆盖的绝对优势稳居规模第一，7元的平均单价凸显其下沉市场、规模化走量的战略；霸王茶姬、沪上阿姨、茶百道门店数均突破7000家，15-19元的单价瞄准大众中端市场；而喜茶、奈雪的茶以29-32元的高单价定位高端，行业呈现“中低价规模化+高端精品化”的双轨竞争格局。
在门店新开及关闭数据方面，蜜雪冰城、沪上阿姨等头部品牌保持高开店量，但同步存在200-250家的关店数。益禾堂、书亦烧仙草关店数接近甚至超过新开店数，部分大众品牌面临竞争加剧下的门店结构调整；喜茶的关店数多于新开店，奈雪的茶基本持平，说明中高端品牌正在进行收缩。