核心观点
- 美国最高法院裁定特朗普政府加征的“对等关税”违法,直接推翻针对中国等国的芬太尼关税及后续对等关税措施,缓解了中国大陆等国的外部风险。
- 美联储1月议息会议纪要显示内部政策分歧加剧,部分官员担忧通胀回落放缓,甚至提出可能重新加息,冲击市场对2026年美联储降息节奏的乐观预期,对A股成长股和科技股构成估值压制。
- 国内经济温和复苏,全国迁徙规模指数春节期间持续高于去年同期,反映居民出行与消费意愿回暖,印证国内经济内生动能修复态势。
关键数据
- 全国迁徙规模指数春节期间持续高于去年同期,显示居民出行与消费意愿回暖。
研究结论
- 市场焦点将转向密集的财报披露期,业绩成色成为核心验证指标,市场风格或将向业绩确定性更高的方向再平衡。
- 短期策略上宜保持防御与均衡,耐心等待基本面与流动性层面释放出更为清晰的积极信号。