蒙特利尔银行美股招股说明书(2026-02-23版)

该研报介绍了由蒙特利尔银行发行的与道氏化学公司普通股挂钩的市场关联证券，该证券将于 2029 年 3 月 1 日到期。该证券具有自动赎回、或有利息和记忆功能以及或有本金损失的特点。

核心观点：

• 自动赎回：如果道氏化学公司普通股在任何计算日的收盘价等于或高于起始价值，该证券将被自动赎回，投资者将获得面值加上最终的或有利息支付额以及任何之前未支付的或有利息支付额。
• 或有利息：该证券将在每个季度支付一次或有利息，但前提是道氏化学公司普通股在计算日的收盘价等于或高于利息门槛价值。如果收盘价低于利息门槛价值，则不会支付任何或有利息。
• 或有本金损失：如果该证券在到期前未被自动赎回，则投资者将仅在道氏化学公司普通股在最终计算日的收盘价等于或高于本金损失门槛价值时才能收回面值。如果收盘价低于本金损失门槛价值，投资者可能会损失超过 40% 的面值，甚至全部损失。
• 估值：该证券的估计初始价值为每股 960.20 美元，但实际价值会受到多种因素的影响，无法准确预测。

关键数据：

• 起始价值：1000 美元
• 利息门槛价值：起始价值的 60%
• 本金损失门槛价值：起始价值的 60%
• 最低或有利息率：13.30% 每年

研究结论：

• 投资该证券存在风险，投资者可能无法收回全部投资。
• 投资者应仔细阅读相关风险因素，并根据自身情况做出投资决策。
• 投资者应咨询税务顾问，了解投资该证券的税务影响。