德意志银行美股招股说明书(2026-02-23版)

核心观点： 本研报介绍了德意志银行发行的与表现最差的罗素 2000 指数和标普 500 指数挂钩的触发自动赎回或有偿付本金票据（“票据”）。票据的价值取决于两个指数中表现最差的那个，投资者面临较高的风险，可能损失全部投资。

关键数据：

• 发行日期： 2026 年 2 月 20 日
• 到期日： 2031 年 2 月 25 日
• 面值： 10 美元
• 初始挂钩价值： 9.63 美元（低于发行价）
• 发行价： 10 美元

风险提示：

• 投资损失风险： 如果票据在到期日未被自动赎回，且表现最差的指数最终价值低于其下限阈值，投资者将损失部分或全部投资。
• 无息票风险： 如果任何一个指数在任何息票观察日收盘价低于其息票障碍价，发行人将不会支付该季度的息票。
• 市场风险： 投资者将面临每个指数的市场风险，任何一个指数的下跌都可能对投资回报产生负面影响。
• 信用风险： 票据的支付取决于德意志银行的偿付能力，如果德意志银行发生违约或被置于解决措施之下，投资者可能无法收回任何款项。
• 流动性风险： 票据可能无法上市交易，二级市场可能存在流动性不足，投资者可能无法在有利的价格出售票据。

结论： 投资本研报所述票据涉及重大风险，投资者应充分了解相关风险，并根据自身情况谨慎决策。