德意志银行美股招股说明书(2025-04-22版)

注册声明编号.333- 278331 规则424(b)(2) 定价补充A16号，2025年4月（针对2024年4月26日发布的底层补充No.1，产品补充B No. B，2024年4月26日发布的招股说明书补充和招股说明书） 触发可自动呼叫的GEARS 德意志银行股份公司 与2030年4月30日左右到期的标普500指数挂钩投资描述 触发自动可调用GEARS（“证券）为德意志银行股份有限公司的无担保和非次级债务 ®（“发行人）与标准普尔500指数（以下简称“标普500”）的表现挂钩的回报相关Underlying）如果在观察日的标的资产收盘价大于或 等于自动触发价，证券将自动赎回，发行人将支付给您等于证券面额的赎回价格加上赎回回报。一旦证券被自动赎回，将不再支付证券的任何款项，并且如果证券被自动赎回，您将不参与标的资产的任何增值。如果证券未被自动赎回且标的资产回报为正，发行人将在到期时支付证券面额加上等于标的资产回报乘以上涨杠杆的回报。上涨杠杆将在交易日设定。如果标的资产回报为零或负数，但最终标的资产水平大于或等于下跌阈值，发行人将在到期时偿还证券面额。然而，如果最终标的资产水平低于下跌阈值，发行人将在到期时支付给您低于面额的现金支付，如果有的话，导致证券面额的百分比损失等于负标的资产回报。在这种情况下，您将从初始标的资产水平到最终标的资产水平对标的资产承担全部下跌风险，并可能损失初始投资的大部分甚至全部。投资证券涉及重大风险。您可能会损失初始投资的大部分或全部。您不会在基础证券中获得任何利息支付或股息。最终基础水平仅在最终估值日相对于下行阈值观察。本金偿还的或有特征仅适用于您持有证券至到期日。一般来说，证券的看涨回报率越高，该证券的损失风险就越大。证券的任何支付，包括到期时的面额支付，均受德意志银行股份有限公司的信用状况影响。如果德意志银行股份有限公司未能履行其支付义务或受到决议措施的约束，您可能无法获得根据证券应得的任何金额，您可能损失全部投资。1 功能 如果交易日的标的资产收盘价： 自动呼叫：结算日期：自动呼叫障碍，证券将被自动认购。 观测日期大于或等于，发行人将支付您与面值相等的认购价，且您将自动参与认购。观测日期：证券金额加上一个回购金额。无更多 付款将在证券的呼叫结算日进行。 任何关于证券基础价值的评估，如果在最终估值日期之前： q增强的增长潜力： 当自动触发并基本回报为正时，发行人会支付证券的票面金额，前提 成熟度加回报等于预期基础回报的交易日或结算日乘以上升齿轮。上升齿轮观测日期，呼叫结算日期，最终此功能将提供正估值日期和到期日可能变更的杠杆式敞口。是基本资产表现有任何收益。 在如果我们对证券的所述期限进行任何修改的情况下，该期限保持不变。此外，观察日期，呼叫 如果证券不是结算日，则最终估值日和结算日自动触发，且底层收益为零或到期日可延期。请参阅“条款”。但最终基础水平大于或等于“证券”的负数”在PS-6页的定价中等于下行阈值，发行人将偿还补充金。到期时根据偿还情况偿还本金的风险敞口到期面值。然而，如果最终基础水平低于下行阈值，发行人将偿还的金额将少于到期面值，如果有的话，导致您的投资亏损百分比等于负基础回报。您可能会损失大部分或全部初始投资。对证券的任何支付，包括到期支付的面值，均受德意志银行股份有限公司的信用约束。 投资者公告：证券的风险远高于传统债务工具。发行人并不一定有义务在到期时偿还证券的票面金额，证券可能面临基础资产的全部下行市场风险。这种市场风险是在购买发行人债务义务固有的信用风险之外。如果您不理解或对投资证券所涉及的重大风险感到不适，请不要购买证券。 您应仔细考虑本费率补充说明中从第PS-8页开始的“所选风险考虑因素”以及随附产品补充说明中从第10页开始的“风险因素”。 在购买任何证券之前，请参阅随附的招股说明书补充资料的第PS-5页以及招股说明书第20页。与这些风险相关的任何事件，或其他风险和不确定性，都可能对您证券的市场价值和收益产生不利影响。您可能会损失大部分或全部初始投资。这些证券不会在任何证券交易所上市。安全发行 我们提供与标普500指数挂钩的可自动触发电话回拨GEARS。正向杠杆、初始标的水平及下行阈值将在交易日设定。初始标的水平将是交易日的标的收盘水平（如随附的产品补充材料中定义）。证券的最低投资额为1,000美元（100份证券）。初始 发行人在交易日的证券估计价值约为每10美元面值9.656至9.847美元，低于发行价。请参阅本定价补充资料中的“发行人证券估计价值”部分（PS-2页）以获取更多信息。通过购买证券,您将被绑定于并视为不可撤销地同意施加 任何决议措施(如以下定义所述)由有权决议机构,可能包括记录所有,或者一部分,任何关于证券的付款或证券转换为普通股或其他所有权凭证.如果任何决议措施对我们生效,您可能损失部分或全部在证券上的投资.请查阅“决议措施”见附页招股说明书第75页，“决议措施及视为同意””在此次定价补充文件的PS–3页了解更多信息.既没有证券交易委员会，也没有任何州证券委员会批准或 不予批准证券或审核该定价补充或相关基础补充、产品补充、招股说明书补充或招股说明书的准确性或充分性。任何与此相反的表述均为刑事犯罪。 证券不是存款或储蓄账户，也不受联邦存款保险公司或其他任何政府的保险或担保。.S.或外国政府机构或机构.折扣和 （1）德国银行证券有限公司（“DBSI)以及UBS金融服务公司（简称“UBS”）是证券销售的代理人。DBSI是本次发行的一名代理人，是我们关联方。上述代理人的折扣和佣金不包含任何UBS、我们或我们及其各自关联方从对冲活动中期望实现的利润。如需更多信息，请参阅本价格补充文件中的“分销补充计划（利益冲突）”。 发行人估计的证券价值 发行人对证券的估计价值等于我们对证券以下两个组成部分的估值之和：（一）债券；（二）嵌入式衍生品。证券债券部分的估值是基于与证券面值相等的传统债券的现金流现值，以内部资金利率进行折现，该利率主要基于我们的基于市场的收益率曲线，并调整以反映我们在与证券期限相匹配的期间的资金需求和目标。内部资金利率通常低于我们在同等条款下发行传统债务证券时支付的利率。这种资金利率的差异，以及可能存在的代理人佣金和我们对证券下义务的对冲成本的估算，降低了证券对您的经济条款，并预期会不利影响您在任何二级市场上可能出售证券的价格。嵌入式衍生品的价值是根据我们的内部定价模型计算的，使用相关参数输入，如预期利率和股息率，以及证券或相关基础资产的期货、期权或掉期交易的中位市场价格和波动性水平。我们的内部定价模型是专有的，部分基于对未来事件的某些假设，这些假设可能被证明是错误的。 发行人在交易日期对证券的估计价值（如本定价补充说明封面所示）低于证券的发行价格。发行价格与发行人在交易日期对证券的估计价值之间的差额，是由于发行价格中包含了代理商佣金（如有）以及通过一个或多个对冲交易对手方对冲我们根据证券承担的义务的成本，其中可能包括瑞士信贷或其附属机构。这种对冲成本包括我们或我们的对冲交易对手方提供此类对冲的预期成本，以及我们或我们的对冲交易对手方因承担提供此类对冲的固有风险而期望实现的利润。 发行人在交易日的证券估计价值不代表我们或任何我们的关联方在任意时点愿意在二级市场上购买的证券价格。假设市场条件或我们的信用worthiness以及其他相关因素没有变化，我们或我们的关联方在二级市场交易中愿意从您那里购买证券的价格（如果有），一般会低于发行价格和发行人在交易日的证券估计价值。在我们进行的二级市场交易中，如果有的话，我们的购买价格将基于以下参考确定的证券估计价值：（一）当时适用的内部资金率（通过利差调整）或其他适当的资金成本度量；（二）我们那时的定价模型，减去考虑到回购规模、证券所依托资产的性质以及当时市场状况后确定的出价利差。我们向财务报告服务提供商和证券分销商报告的价格，用于客户账户报表，通常会基于同样的基础确定。然而，在从结算日开始的大约六个月期间内，我们或我们的关联方可以根据我们的自由裁量权，将上述确定的购买价格增加与发行价格和交易日的证券估计价值之间的下降差额相等，以直线方式在该期间内按比例调整，针对个别及总体符合预期普通二级市场回购规模的交易。 决议措施和视为协议 根据德国和欧洲的法律和规定，证券可能受到任何决议措施的约束。具备资质的解决机构，如果我们成为，或者被认为已由具备资质的监管机构认定为\"不可行的\"（根据当时适用的法律定义）并且无法继续我们的受监管银行业务而不一项适用于我们的决议措施。根据适用于我们的相关决议法律法规时不时会受到有权决议机构行使的权力的约束，以：（一）制定下至零，包括将证券上的任何支付（或交付义务）降至零；（二）将证券转换为普通股票（a）发行人，（b）任何集团实体或（c）任何此类实体的过桥银行或其他所有权工具符合一级普通股资本要求（以及向持有者（包括受益所有人）发行或授予）此类普通股份或证券；以及/或（iii）采取任何其他决议措施，包括但不限于以下措施；转让证券给另一个实体，修改、变更或调整条款和条件证券或证券的取消。减记和转换权通常被称为“救助工具”以及救助工具和每一项其他解决措施在以下内容中统称为“决议度量通过购买证券，您将受制于并被视为不可撤销地同意由所述随附的2024年4月26日发行说明书所规定的有权决议机构实施的任何决议措施。请阅读以下风险因素：“证券可能被减记、转换为普通股或其他所有权工具或受到其他决议措施的约束。如果此类措施适用于我们，您可能会损失部分或全部投资。”在本定价补充说明中。. 这只是一个摘要，如需更多信息，请参阅附带的日期为2024年4月26日的说明书，包括从说明书第20页开始的潜在风险因素。 额外关于发行人和证券的信息 您应与本定价补充文件一并阅读以下文件：2024年4月26日签署的基本补充文件No. 1、产品补充文件B、关于我们高级票据A系列的说明性补充文件以及2024年4月26日的说明性文件。在定价补充文件中的披露与上述文件中的披露不一致的情况下，本定价补充文件中的披露为准。您可以通过美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）的网站获取这些文件。美国证券交易委员会（United States Securitiesand Exchange Commission）的缩写。) 在.www.sec.gov 如下（或，如果地址已更改，请通过查阅SEC网站上相关日期的文件来了解）： 附件一，2024年4月26日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000095010324005869/crt_dp210214-424b2.pdf 产品补充B，2024年4月26日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000095010324005867/crt_dp210215-424b2.pdf2024年4月26日补充说明书：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000095010324005861/crt_dp210217-424b2.pdf2024年4月26日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1159508/000119312524118649/d776815d424b21.pdf 我们的中央索引键（CIK）在SEC网站上为0001159508。在本定价补充说明中，“我们,” “我们或者我们的指德国银行股份有限公司，包括，根据需要，通过其分行进行操作。 此价格补充文件，连同上述文件，包含了证券条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施结构、样本结构、手册或其他教育材料。您应仔细考虑本价格补充文件和随附的产品补充文件