基金分析报告：长期成长基金池202602：超额收益稳中有升

长期成长基金池202602：超额收益稳中有升

长期成长投资理念简介

长期成长投资策略聚焦于配置盈利持续稳定增长的行业，如食品饮料、医药等，通过产业需求持续扩张实现市场规模逐步提高。当前选定的长期成长赛道主要集中于有色金属和电力及公用事业等行业，综合考虑估值和历史净利润复合增速进行选择。

长期成长基金池历史表现

长期成长型基金池历史超额收益稳健。2014年2月7日至2026年2月6日，基金池年化收益率为14.11%，相对于偏股基金指数年化超额收益为3.98%，组合年化波动20.82%，年化夏普为0.68。近五个月实现超额收益3.07%。虽然2021年和2025年下半年因消费板块下挫出现超额回撤，但在牛市中仍展现较高弹性，下跌时也能利用alpha控制回撤。

长期成长基金池配置风格

基金池配置风格偏向大市值、成长属性，最新一期流动性偏好显著降低。板块配置上以消费为主，约占86%的仓位，相较上期大幅增加，同时显著减少了周期、制造、医药行业的持仓。

长期成长型基金的定义

长期成长型基金需满足以下条件：

1. 主动股基，任职时间1年以上，当期规模大于1亿元；
2. 近两年权益平均仓位>60%，前十大重仓股占股票投资比例平均>35%；
3. 近一年基金重仓股中成长股平均占比>60%，且占比最小值>40%，近一年重仓股中长期成长股占比>40%。

长期成长基金池筛选

筛选标准包括持仓股盈利能力较强、管理效率更高、预期分红较高，选取因子打分前10的基金等权组合。

组合基金的多维分析

基金池践行稳健投资理念，深耕消费板块，挖掘各赛道的超额收益。投资风格偏向均衡持仓，聚焦中长期机会，审慎分析、合理推断、低估价格买入、耐心持有。采用核心加卫星的资产配置方法，通过自上而下和自下而上的方法选择个股，仓位控制聚焦中长期，相信中国经济长期向上的动能。

风险提示

1. 量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致失效；
2. 基金收益贡献与配置比例以季报前十大重仓股计算，非重仓股和调仓影响无法详细研究；
3. 所有基金仅做归因分析，无任何推荐建议。