美国总统特朗普预计4月初访问中国，中美贸易“休战”预计会延长。隔夜美国股市因人工智能担忧大跌，引发风险资产全线走低，黄金和白银也遭受重挫。
锡价本周迎来技术性修复，但库存方面出现异动，仓单库存单日累库3780吨，期货库存已高于历史同期。此次累库主要由于持有套保头寸的头部冶炼企业大量交仓，并非基本面恶化导致。现货运离流通逐渐停滞，下游焊料企业已进入假期状态，前期价格回调的节前补库需求基本释放完毕。春节期间需关注海外宏观政策变化、地缘局势演进、伦锡行情以及海外主产区的情况。节后则需关注下游企业复工复产需求释放，以及隐性库存低位条件下显性库存的消化速度。
黄金震荡反弹，白银高位回落。铜价承压，海外扰动增强。锌价跟随宏观波动。铅价国内库存增加，价格承压。锡价节前控制持仓。铝价小幅下跌，氧化铝偏弱运行，铸造铝合金跟随电解铝。铂钯贵金属板块受美股拖累下行。镍价印尼与菲律宾消息博弈，镍价宽幅震荡。不锈钢二月检修减产频出，成本支撑重心上移。碳酸锂周度库存去库，关注节前资金行为。工业硅关注下方空间，多晶硅关注节后现货成交情况。铁矿石需求预期转弱，震荡下行。螺纹钢、热轧卷板宽幅震荡。硅铁、锰硅偏弱震荡。焦炭、焦煤宽幅震荡。原木区间震荡。对二甲苯单边震荡市，节前注意仓位控制。PTA区间震荡市，节前注意仓位控制。MEG区间操作，节前注意仓位控制。橡胶震荡运行。合成橡胶节前震荡运行。LLDPE东北亚乙烯筑底，节前资金避险偏震荡市。PPC3原料表现偏强，估值修复有限。烧碱成本抬升，偏强震荡。纸浆震荡运行。玻璃原片价格平稳。甲醇震荡运行。尿素价格中枢上移。苯乙烯高位震荡。纯碱现货市场变化不大。LPG地缘扰动仍存，基本面驱动向下。丙烯供需紧平衡，现货持稳。PVC偏弱震荡。燃料油窄幅调整，短期强于低硫。低硫燃料油夜盘转弱，外盘现货高低硫价差继续收缩。集运指数（欧线）震荡市，轻仓过节。短纤、瓶片短期震荡市，多单逢高减仓。胶版印刷纸节前观望。纯苯偏强震荡。棕榈油价格归位，春之序章。豆油旧倦尽散，共赴新光。豆粕、豆一规避春节长假风险。玉米震荡偏强。白糖偏弱运行。棉花节前预计维持震荡走势。鸡蛋震荡调整。生猪旺季备货结束，盘面升水小标仓单。花生震荡运行。
