一、财经要闻
- 中国1月狭义乘用车零售销量同比下降13.9%，但新能源乘用车出口同比增长103.6%，占乘用车出口49.6%。
- 豆包视频生成模型Seedance 2.0正式接入豆包App、电脑端和网页版，支持原声音画同步、多镜头长叙事、多模态可控生成。
- MiniMax上线最新旗舰编程模型MiniMax M2.5，支持PC、App、跨端应用的全栈编程开发，尤其在Office核心生产力场景中处于行业领先地位。
- 周四南向资金净买入45.67亿港元。
- 央行开展1665亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%；同时开展4000亿元14天期逆回购操作。
- 央行开展1万亿元6个月期买断式逆回购操作，期限为182天。
二、投资逻辑
- 股指期货：周四股指表现分化，中证500和中证1000指数表现强势，上证50表现疲弱。科技股再度带动小盘指数，液冷、CPO、半导体等板块走强。大消费板块走弱，大型银行股调整。股指期货涨跌互现，IM和IC当月合约升水较大，有一定套利空间。市场成交有所放大，板块活跃，个股仍有一定赚钱效应。预计节前A股市场仍将保持震荡上行趋势。
- 国债期货：周四国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约涨0.02%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率多数回落，其中5-10Y下行约1bp左右。央行净投放4480亿元短期流动性，市场资金面边际趋松。债市表现分化，节前投资者沿收益率曲线寻找正Carry与风险相对可控的品种交易。央行呵护市场流动性的态度不变，但大额买断式逆回购操作或意味着短期内降准概率下降。短期内政策利率调降概率不高，节后债市情绪或将逐步趋于谨慎。操作上，单边建议逢高轻仓布局一定TS合约空单；套利方面，建议适度关注阶段性做多T合约跨期价差交易。
三、数据图表呈现
四、作者承诺与免责声明
- 作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具报告。
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
五、联系方式
