Unity26业绩表现堪称灾难第一季度业绩指引低于市场预期核心原因

管理层明确表示，受IronSource及其他Grow业务产品下滑影响，第一季度Grow业务营收环比难有增长——目前尚不清楚业务下滑的速度，因此难以判断表现良好、发展顺利的Vector业务，能否快速抵消这一拖累。 Unity -26%：业绩表现堪称灾难，第一季度业绩指引低于市场预期，核心原因是Grow业务营收受IronSource快速衰退的拖累，电话会议表现同样糟糕。 管理层明确表示，受IronSource及其他Grow业务产品下滑影响，第一季度Grow业务营收环比难有增长——目前尚不清楚业务下滑的速度，因此难以判断表现良好、发展顺利的Vector业务，能否快速抵消这一拖累。 市场专业点评：Unity的财报和电话会议表现堪称一场灾难。 在我此前的前瞻分析中，我只考虑了Vector板块的强劲表现，却未预料到IronSource、TapJoy及其他Grow业务部门的表现会如此惨淡。 管理层的表态显示，IronSource和其他Grow业务的贡献将持续萎缩，直至基本可以忽略不计。 这让市场在建模时，难以判断剔除Vector后，Grow业务的衰退速度；即便假设IronSource每季度下滑15%、TapJoy业绩持平，其他Grow业务的衰退速度仍未知，这些因素为Unity的未来前景蒙上了巨大的不确定性。