核心观点与总结
美股存储板块观点
- 市场震荡与回调预期:全球存储价格大幅上涨后,预计将经历震荡,现货价格放缓等因素可能导致第一波兑现,但大幅回调可能性不高,因海力士、美光估值仍不到10倍。
- AI趋势下的估值转向:AI产业推动存储基本面持续超预期,存储原厂估值将从周期估值转向成长估值,存在预期差,有望突破10倍甚至15倍,形成震荡后的第二波行情。
强推标的
半导体设备板块观点
- 泰瑞达表现:泰瑞达股价大涨5.4%,市值突破500亿美元,YTD涨幅66%,后道测试设备产业逻辑确定,为硬科技最大预期差。
- 前道设备表现:LAM、KLA、AMAT等前道设备公司同样大涨,YTD涨幅30-40%,半导体设备是SOX整体表现最好的资产类别。