摘要
- 重要资讯：日本将召开特别国会进行首相指名选举；伊朗空军进入最高战备状态；中国发布以2025年为基期的CPI和PPI数据，CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%；PPI环比上涨0.4%，同比下降1.4%，降幅收窄。
- 焦煤市场逻辑：节前市场情绪偏弱，受成材价格压制，印尼煤炭产量和进口量存在不确定性，蒙煤进口增量预期不应过度悲观。国内供应端收缩快于需求端。
- 焦煤交易策略：焦煤回调后下方有支撑，可卖支撑位附近的虚值看跌期权。JM2605关注1050-1060元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
- 焦炭市场逻辑：焦炭价格虽有回落，但供应收缩预期和成本支撑提供下方支撑。新实施的单位产品能耗限额标准将实质性约束供应，提供中长期支撑。干熄焦仓单成本升水限制下方空间，短期价格主要跟随成本端波动。
- 焦炭交易策略：节前建议现货企业对库存套保。05合约下方关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
- 国内价格：J2605合约收于1667.00元/吨，JM2605合约收于1123.50元/吨。唐山一级焦价格1660元/吨，二级焦价格1635元/吨。
- 进口价格：蒙5原煤1015.00元/吨，蒙5精煤1230.00元/吨；峰景矿（CFR）250.50美元/吨，景北（CFR）249.50美元/吨，俄罗斯（CFR）161.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨。
- 供需数据：全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家独立焦化厂产能利用率75.27%，日均产量53.66万吨；独立焦化厂日均焦炭产量63.14万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.24万吨。
- 库存数据：六港焦煤库存272.76万吨，焦化厂焦煤库存1302.39万吨，钢厂焦煤库存824.20万吨；四港焦炭库存201.10万吨，焦化厂焦炭库存82.74万吨，钢厂焦炭库存692.38万吨。
