摘要
农产品团队
软商品板块白糖
郑糖主力合约滞涨调整，收于5266元/吨，广西南宁白糖报价5320元/吨，环比持稳。国际糖供应过剩，外糖盘面滞涨下跌，带动郑糖走弱。新疆、内蒙糖厂陆续停机，南方蔗糖厂压榨旺季供应充足，方向大概率向下。
交易策略
郑糖主力05合约暂时观望为主，SR2605合约支撑位关注5070-5100，压力位关注5320-5350。
纸浆
亚洲市场漂针浆持稳，印尼吊销林业特许经营权带动阔叶浆报价上调，但盘面受影响较小，基本面偏弱，需求一般，价格未跟随走强。海外生产商供应退出预期上升，价格存在支撑，但走强需等待供给端减量消息。
交易策略
盘面短期承压运行，仓单成本抬升后，纸浆期货短期回到5000以下的概率偏低。2605合约上方压力5360-5400元，支撑5130-5200元。操作上，节前空单逢低减仓，暂时观望。
双胶纸
双胶纸开工率回落，库存开始回升，临近春节需求转淡，成本端木浆盘面回调，国内双胶纸总产能较高，成本支撑减弱，短期在盘面回落、现货持稳之下，基差扩大可能对前者形成支撑。
交易策略
关注4000-4050元支撑，压力4250-4300元。操作上，短期尝试逢高空配。
期货研究院
棉花
USDA2月报告继续上修全球及美国棉花期末库存，供应充裕，国内棉花检验量及商业库存增产，但商业库存同比增幅有限，新季棉花种植面积分歧与替代品端支撑，中期支撑逻辑仍在。外盘价格持续走低，内外价差扩大，国内支撑出现动摇，短期期价预期窄幅震荡。
交易策略
操作上建议05合约多单减持。棉花05合约支撑区间预估13500-13600，压力区间预估15400-15500。
生鲜果品板块
苹果
冷库库存同比降幅收窄，但仍是近五年最低水平，优果率不佳影响待证伪，收购价格上涨形成支撑，但期价边际驱动下降，整体涨势放缓，期价维持重心上移预期，但市场情绪反复，远月利多预期动摇。
交易策略
供应端支撑仍在，期价或继续高位区间波动。操作上建议等待逢低做多机会。苹果2605合约支撑区间参考8800-8900，压力区间参考11000-11500。
红枣
春节节前现货市场闭市，红枣期价低位窄幅震荡，现货库存逐步季节性见顶回落，新作上市旺季过境，红枣过度至供需两旺，期货端由高升水转为对现货贴水，期现价差矛盾缓解。
交易策略
建议2605合约9000点以下空单逢低离场为主，若持有期货多头建议同时买入保护性看跌期权，谨慎投资者可以持有空2605多2609反套。参考支撑位置8700-9000点左右，压力位置9500-9800点。当期红枣波动率回落，期权买入宽跨市价差组合策略建议入场。
目录
第一部分板块策略推荐
第二部分市场消息变化
一、苹果市场情况
（一）基本面信息
（二）现货市场情况
二、双胶纸市场情况
三、白糖市场情况
四、纸浆市场情况
五、棉花市场情况
第三部分行情回顾
一、期货行情回顾
二、现货行情回顾
第四部分基差情况
第五部分月间价差情况
第六部分期货持仓情况
第七部分期货仓单情况
第八部分期权相关数据
一、苹果期权数据
二、白糖期权数据
三、棉花期权数据
重要事项
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