液化石油气日报：现货涨跌互现，外盘保持坚挺

市场分析

• 国内液化气价格：2月10日，国内各区域民用液化气价格涨跌互现。山东（4350-4530元/吨）、东北（3740-4150元/吨）、华北（4150-4480元/吨）、华东（4150-4570元/吨）、沿江（4590-4830元/吨）、西北（4250-4350元/吨）、华南（4680-4800元/吨）。华东民用端持稳，醚后价格下调。
• 国际冷冻货价格：2026年3月上半月，中国华东丙烷到岸价642美元/吨（涨5美元/吨），折合人民币4909元/吨（涨34元/吨）；丁烷632美元/吨（涨4美元/吨），折合人民币4833元/吨（涨26元/吨）。华南丙烷632美元/吨（涨5美元/吨），折合人民币4833元/吨；丁烷622美元/吨（涨4美元/吨），折合人民币4756元/吨。
• 市场供需：上游以走量为主，下游采购热情尚可，但民用气与醚后碳四价格倒挂，压制PG盘面。高原料成本导致PDH装置利润下滑，需求负反馈明显。
• 外部风险：伊朗与美国谈判无明确进展，冲突升级可能收紧LPG供应；美国寒潮影响消退后，基本面仍供过于求。

策略

• 单边：中性，关注伊朗局势，节前轻仓运行。
• 跨期、跨品种、期现、期权：无。

风险

• 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期。

图表

• 提供了各区域民用液化气、醚后碳四及PG期货相关图表。

研究结论

• 短期市场受国际供应收紧及国内需求压制影响，但上方阻力仍存，需关注伊朗局势变化。