液化石油气日报：现货涨跌互现，醚后碳四表现疲软

市场分析

1. 地区价格：2024年1月7日，中国各区域民用液化气（LPG）价格差异明显，山东（4400-4460元/吨）、华北（4080-4420元/吨）、华东（4300-4500元/吨）价格较高，而东北（3890-4150元/吨）、西北（4200-4350元/吨）价格较低，沿江（4780-4950元/吨）和华南（4800-4950元/吨）地区价格居中。（数据来源：卓创资讯）
2. 海外进口成本：2026年2月上半月，中国华东（丙烷4582元/吨，丁烷4543元/吨）和华南（丙烷4528元/吨，丁烷4489元/吨）地区冷冻货LPG到岸价格均下跌，丙烷跌26元/吨至4582-4528元/吨，丁烷跌26元/吨至4543-4489元/吨。（数据来源：卓创资讯）
3. 国内市场动态：昨日国内民用气现货价格涨跌互现，市场氛围尚可，但醚后碳四价格普遍下跌。华东民用气持稳，工业气下调，下游观望情绪浓厚，上游走量一般，市场预期偏弱。整体呈现“外强内弱”格局，外盘价格坚挺（如沙特1月CP上调），但内盘反应有限，醚后碳四与民用气价格倒挂压制PG盘面，仓单增加反映交割资源充裕，盘面承压。
4. 短期与中期展望：短期基本面多空交织，中期海外供应增长趋势延续，全球供过于求预期未改，上方阻力存在。需关注中东地缘局势，若动荡升级可能导致供应收紧。

策略

• 单边：中性，短期观望为主，关注中东地缘局势。
• 跨期、跨品种、期现、期权：无。

风险

• 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

图表

• 提供了各区域民用液化气和醚后碳四现货价格、PG期货价格及持仓量等图表。

研究结论

当前LPG市场内外盘表现分化，国内市场受供需错配和仓单压力影响承压，但中长期供过于求格局未变。短期建议观望，关注地缘政治风险。