海外制药企业跟踪系列BMS25Q4全年业绩要点Eliquis2026年

BMS 2025Q4实现营收125亿美元（ex-FX同比持平，下同），其中成长产品/growth portfolio销售74亿美元（+15%）、成熟产品/legacy portfolio销售51亿美元（-16%）；2025全年实现营收482亿美元（-1%），其中成长产品/growth portfolio销售264亿 海外制药企业跟踪系列—BMS 25Q4&全年业绩要点：Eliquis 2026年销售增速指引10%~15% BMS 2025Q4实现营收125亿美元（ex-FX同比持平，下同），其中成长产品/growth portfolio销售74亿美元（+15%）、成熟产品/legacy portfolio销售51亿美元（-16%）；2025全年实现营收482亿美元（-1%），其中成长产品/growth portfolio销售264亿美元（+17%）、成熟产品/legacy portfolio销售218亿美元（-16%）。 更新2026全年业绩指引，营收指引460~475亿美元（-5% ~ -1%），Non-GAAP EPS由每股6.05~6.35美元。 肿瘤：Opdivo（纳武利尤单抗）销售26.9亿美元（+7%），主要由销量增长驱动，新获批1L MSI-high CRC需求快速增长，皮下注射剂型Opdivo Qvantig实现季度营收1.3亿美元，于2025年7月1日取得permanent J-Code；Yervoy（伊匹木单抗）销售8.1亿美元（+18%）；Opdualag（PD-1+LAG-3组合）销售3.5亿美元（+37%），US市场1L黑色素瘤SoC份额30%+。 血液学：Revlimid（来那度胺）销售6.0亿美元（-55%），Pomalyst（泊马度胺）销售6.9亿美元（-16%），主要由于仿制药竞争冲击；Reblozyl（红细胞成熟剂）销售6.7亿美元（+21%），主要由MDS相关贫血的1L治疗需求驱动；Breyanzi（CD19 CAR-T）销售3.9亿美元（+47%），主要由LBCL需求驱动。 心血管：Eliquis（阿哌沙班）销售34.5亿美元（+6%），US/ex-US市场销售额分别+4%/+9%，管理层预计2026年全球营收增速10%~15%，2027年营收下滑15~20亿美元；Camzyos（玛伐凯泰，心肌肌球蛋白抑制剂）销售3.5亿美元（+57%）。 Milvexian（口服FXIa抑制剂）ACS适应症Ph3临床Librexia研究由于期中分析不满足有效性而终止，AF预防卒中及卒中二级预防两项Ph3临床研究将于年内读出。 自免：Orencia（阿巴西普）销售10.1亿美元（同比持平）；Sotyktu（TYK2抑制剂）销售8600万美元（+3%），PsA适应症PDUFA日期2026年3月6日，SLE及SjD适应症Ph3临床研究预计2026~2027年读出。 神经：Cobenfy销售5100万美元；Zeposia（S1PR）销售1.6亿美元（-1%），主要由MS适应症贡献。