电新提前布局三月春旬讲系列20260209

2026年02月10日10:22 关键词 储能锂电装机量新能源车三轮车补贴政策增速碳积分政策商用车购置税以旧换新市场关注度经济性消费压力欧洲电子渗透率碳排放新能车锂电材料隔膜 全文摘要 本次对话聚焦于电信、新能源车、太空光伏和固态电池等高科技领域的发展趋势和投资机会。讨论指出，储能、锂电和太空光伏行业预计将在2025年和2026年迎来快速增长，强调了关键技术进步和市场动态对投资策略的影响。对于储能行业，强调了头部公司的潜力；锂电材料市场则显示出供需紧张的态势。 电新–提前布局三月春–旬讲系列-20260209_导读 2026年02月10日10:22 关键词 储能锂电装机量新能源车三轮车补贴政策增速碳积分政策商用车购置税以旧换新市场关注度经济性消费压力欧洲电子渗透率碳排放新能车锂电材料隔膜 全文摘要 本次对话聚焦于电信、新能源车、太空光伏和固态电池等高科技领域的发展趋势和投资机会。讨论指出，储能、锂电和太空光伏行业预计将在2025年和2026年迎来快速增长，强调了关键技术进步和市场动态对投资策略的影响。对于储能行业，强调了头部公司的潜力；锂电材料市场则显示出供需紧张的态势。在太空光伏领域，技术进步和商业航天市场的扩展被看作是推动行业发展的关键因素。固态电池方面，讨论集中在技术进展、市场趋势和潜在的投资机会上。整体而言，对话深入分析了各领域内的增长机遇和挑战，为投资者提供了有价值的见解。 章节速览 00:00提前布局电信与储能板块的投资机会 分享了近期电信板块，特别是储能和锂电赛道的积极变化，指出2025年国内储能市场将实现70%以上增长，强调了碳酸铝变化及政策调整对行业的影响，建议投资者关注行业基本面变化。 01:43 2025-2026年全球储能市场高增长展望 对话指出，2025年全球新增光伏装机量预计达27-28GW，同比增长45%，2026年将实现至少50%增长，全球新增装机量预计达280GW以上，储能市场将成为关注焦点。预计2026年一季度装机量平缓，二季度起显著增长，呈现前低后高态势，利于上半年投资。 03:46 2026年新能源车市场分析及预测 讨论了2026年新能源车市场的增长动力，指出中国市场的压力主要源于退补政策和购置税提升，导致消费者观望情绪浓厚，尤其影响10万元级别的车型。同时，欧洲市场预计保持20%以上的增长，得益于新增车型的快速增加和碳积分政策的刺激。三轮车市场和新能源商用车市场也被看好，预计保持良好增长态势。 10:12锂电材料与储能行业动态分析 短期维持对头部公司重点推荐，锂电材料板块企稳反弹，隔膜供需紧张，头部企业通过技改扩产，建议关注隔膜及6伏VC进展。储能行业看好全年前低后高趋势，基于全年前低后高的前提进行分析。 14:20储能赛道布局策略：短期反弹与中期布局建议 对话围绕储能赛道的布局策略展开，认为短期内宁德时代可能表现更优，而阳光电源在一季度业绩高基数后，可视为低位布局机会。从中期布局角度看，阳光电源的位置适合绝对收益布局，尽管其国内业务对整体影响有限，但海博时创的国内业务贡献更大。整体建议在储能赛道中，根据短期反弹和中期布局的不同需求，选择合适的投资标的。 16:18中美太空能源博弈与商业航天市场展望 对话深入探讨了中美在太空能源领域的竞争加剧，特别是太阳能技术在卫星应用中的重要性提升。马斯克提出的 一年1万次发射、100万颗卫星的宏伟目标，推动了太阳能需求的增长，太阳翼面积膨胀20倍。国内商业航天企业如蓝箭等正积极布局可回收火箭与新技术，二季度密集发射活动将催化市场。光伏、储能、散热成为重点研究方向，中美太空能源博弈加深，企业通过并购等方式扩展参与。预计商业卫星市场将迎来良好表现。 20:24全国固态电池研讨会进展与趋势 会议回顾了固态电池产业的阶段性进展，包括成本下降、技术瓶颈清晰化及多领域突破。奇瑞和吉利等车企分享了研发进展与未来目标。设备端，干法电极、等级压及高压化成环节取得突破。材料端，乳化物、铝塑膜、锂金属负极及电解质等方向有积极研发。整体上，固态电池产业进展积极，需持续攻克技术难题，期待更多企业参与推动产业发展。 31:04太空光伏投资机会与核心标的分析 太空光伏领域投资建议聚焦核心标的，海外链关注T和S规划下的设备公司，如迈为股份，以及硅片端的高瓷股份与宇金股份。国内链则强调双量节能、拉普拉斯与奥特维等公司。建议把握设备端核心公司，即使市场调整亦可考虑加仓，预计春节后订单进展可观。 34:58太空光伏产业链分析与投资建议 对话深入探讨了太空光伏产业链中核心企业的布局与进展，强调了骏达股份在商业航天领域的闭环布局及其在太空能源系统解决方案上的优势，推荐其作为核心投资标的。同时，东方日升因在太空光伏级进展较快也值得关注。辅材端，CPI膜及胶膜企业如福斯特、海鸥新材等的研发进展被提及，银浆、汉代、边框等耗材端也逐渐受到市场关注。整体上，建议关注已与特斯拉或国内链有积极进展的龙头公司及新扩散的太空光伏相关标的。 40:07太空光伏行业分析与投资建议 对话深入探讨了太空光伏行业在春节前后的市场表现，强调了行业景气度及投资机会。分析指出，尽管短期流动性可能减弱，但太空光伏作为商业航天的重要组成部分，其长期增长潜力依然显著。年内国内微星发射、公司IPO进展，以及海外发射活动等，均为行业带来积极催化。建议投资者关注国内公司在研产品进展及订单催化，把握春节后市场机会，认为太空光伏主题值得重点参与。 发言总结 发言人1 他对投资者进行了一场全面的行业分析和市场展望，主要围绕电信、新能源汽车、固态电池、太空光伏等核心领域展开。尽管1月份电信板块下滑，但储能和锂电板块展现出积极趋势，特别强调了碳酸铝变化和储能政策的影响，预计2025-2026年储能板块将迎来显著增长，尤其在欧洲市场。他分析了新能源车市场动态，指出中国市场政策调整对其销售的影响，及商用车和新能源乘用车的增长趋势。在固态电池领域，他强调进展积极，国内企业和研究机构参与度高，预计未来扮演重要角色。同时，提到了太空光伏的商业机会，建议关注核心公司和相关标的。总体而言，他突出了技术创新和政策推动对行业增长的关键作用，建议投资者关注头部公司和新兴技术，把握市场调整带来的买入机会。 问答回顾 发言人1问：在最近的市场表现中，电信板块特别是储能和锂电赛道是否有所转机？ 发言人1答：是的，最近市场对于储能和锂电赛道的态度变得相对乐观，这主要是由于碳酸锂价格的变化以及储能相关政策的积极影响。 发言人1问：对于2025年及以后储能行业的预期增长情况如何？ 发言人1答：预计2025年国内储能市场将实现70%以上的增长，全球新增装机量有望达到320个G瓦时以上。到了2026年，国内储能市场预计至少增长50%以上，达到280个G瓦时以上，全球市场平均增幅也可望达到40%以上，整体呈现接近50%的增长率。因此，储能行业将在2025年和2026年成为最受市场关注的赛道之一。 发言人1问：储能行业的增长节奏是怎样的？ 未知发言人答：储能行业的增长呈现前低后高的态势。一季度受原材料价格波动等因素影响，装机量可能会有所下降，但从二季度开始，尤其是开春之后，储能装机量会有较大增长，并在三四季度持续环比增长。 未知发言人问：新能源汽车市场今年面临的主要压力是什么？对于2026年新能源汽车市场，尤其是商用车和三轮车部分，有何展望？ 发言人1答：今年新能源汽车市场面临的主要压力来自补贴退坡后消费者对新能车消费信心的影响，尤其是购置 税税率从零提升到5%，以及以旧换新政策力度减弱，这些都对消费者购买意愿产生较大影响。从目前数据来看，1月份部分车企如比亚迪的销量表现并不乐观。预计2026年新能源商用车市场将受到一定影响，特别是10万元级别车型价格带会受到购置税减免政策带来的分化影响。然而，新能源三轮车市场将表现较好，补贴政策会延续至2026年。此外，新能源商用车在补能体系完善、补贴延续及运维成本降低等因素作用下，仍有望保持较好的增长势头，尤其是在欧洲市场预计会保持20%以上的增长。同时，新能源乘用车市场预计也会保持20%以上的增长，其中欧洲市场的增长动力主要来自于新增车型增加和碳积分政策刺激。 未知发言人问：从之前的几年相比，中国和海外储能与新能车市场是否存在明显的分化情况？ 未知发言人答：是的，中国和海外市场在储能和新能车这两个市场出现了明显的对比性分化。 发言人1问：对于储能和新能车市场的判断是怎样的？ 未知发言人答：基于这两个市场的现状，我们短期维持对时代等头部公司的重点推荐，并积极关注锂电材料赛道，因为该板块企稳反弹过程中，锂电材料作为紧张环节，今年有望有所表现。 未知发言人问：能否分享一下近期跟踪的锂电材料涨价情况，特别是C公司和VC、铝箔的价格变动？ 未知发言人答：C公司在一季度对锂电材料涨价较少，主要集中在铝箔和6伏VC上。其中，6伏VC的价格不是按照固定周期涨价，而是基于上个月平均数给予一定折扣确定。今年1月份6伏VC的价格预计在12万左右，相比去年有所上涨，铝箔价格也是按照增量部分涨一定比例进行调整。其他环节如铝箔、VC等尚未涨价或涨幅较小。 发言人1问：B公司在锂电材料采购方面的表现以及隔膜供需格局如何？ 发言人1答：B公司在部分材料采购上的综合成本低于A公司（时代），因此盈利能力不如A公司。尽管如此，B公司仍有一定上涨趋势。目前来看，隔膜是供需格局最紧张的环节，头部企业通过技改扩充产能但大规模产能释放有限，所以隔膜供给目前非常健康。 发言人1问：对于储能赛道，您们的看法是什么？ 未知发言人答：我们非常看好储能赛道，特别是考虑到其年前低后高、三月份国内装机乐观预期等因素。相较于阳光电源，宁德在业绩和出货量等方面基本面更好，更适合当前布局。阳光电源一季度基数较低，国内业务虽受影响但整体业绩贡献较小，而海博时创国内业务对业绩影响相对较大。因此，若优先看反弹，时代储能可能更好，而从中期布局角度看，阳光电源也是一个较低位置适合做绝对收益布局的选择。 发言人1问：关于太空高埔逻辑及其相关进展，您有何见解？ 发言人1答：近期马斯克提出了每年发射1万次火箭的目标，并计划一年发射100万颗卫星。这将大幅增加太阳能功耗需求，对应着对大功率太阳翼的巨大需求。同时，中国也在航天领域取得重大突破，如首个可回收航天器的成功发射，以及二季度将密集进行大型可回收火箭发射等动作。此外，太空能源系统（如光伏、储能、散热等）也是我们接下来重点研究和探讨的方向。 未知发言人问：在商业卫星方面，你们如何看待接下来的市场表现？ 未知发言人答：我们判断商业卫星应该还是会迎来一个相对比较好的表现。 未知发言人问：周末举办的第三届全国电池研讨会有哪些主要情况？ 未知发言人答：周末在北京举办的中国全固态电池产学研协同创新平台年会上，一汽、东风、长安、比亚迪等车企参与了闭门会议和高层论坛的讨论。欧阳明高院士总结了过去一年内，全产业链积极参与下取得的重要阶段性进展，成本快速下降，但仍有一些瓶颈需要攻克。奇瑞和吉利两家车企代表也分享了各自的研发进展及未来目标。 未知发言人问：对于全固态电池技术，奇瑞和吉利的具体规划是什么？ 未知发言人答：奇瑞预计2026年建成0.5G瓦时的中试线，并实现可装车的pad样包下线，预计2027年进行装车示范；而吉利的目标是2026年实现样车首发电芯的60安时容量及超过300次循环寿命，到2027年计划进行1000台整车示范运行，电芯容量可达120安时，循环次数大于千次，并在2030年进一步提升性能并降低成本。 未知发言人问：在设备端，有哪些关键环节取得了重要突破或面临待解决的问题？ 未知发言人答：设备端有三个重要环节取得突破，一是干法电极环节，越来越多的企业关注并投入研发，因其能提高能量密度和倍率性能，但目前工艺流程还存在困难；二是等级压环节，企业正在研发连续式和大腔体等级压机以解决温度和压力稳定性的瓶颈问题；三是高压化成环节，企业在研究