华福证券电新行业中报分析 旬讲系列第71期

发布时间：2026-08-03 一、核心要点 1. 本次会议聚焦中报确定性，重点覆盖锂电池、IDC、电网、储能等电新细分赛道2. 8月为中报期，多数新能源公司未披露业绩预告，业绩表现关键，已披露预告的公司多实现50%以上增长且集中在锂电池板块 二、分赛道核心判断 1. 锂电池板块：需重点跟踪二季度业绩环比变化，扣除非经常性损益后单位盈利多持平或略增；VC环节6月中下旬起价格持续回升，具备投资价值；隔膜、电解液、负极等环节单位盈利环比多向上，电解液板块相对特殊 2. IDC板块：分国产链、海外链、代工链；海外链电源龙头（如麦克米特）业绩环比改善，液冷海外链需跟踪二季度出货情况；代工链收入业绩兑现良好，全年订单预期稳定；国产液冷链因国内算力建设加速，有望迎来业务增速转折 3. 电网板块：业绩整体平稳，国内电网相关公司增速约个位数至10%，海外业务占比高的公司（如金盘科技、思源电气）增速或超市场预期；电网具备逆周期调节属性，具备配置价值 4. 储能板块：二季度成本压力较大，多数设备公司业绩或承压，建议等待二季报明朗后再判断；户储头部公司（如德业股份）业绩表现优异，需重点关注 三、风险与关注 1. 未披露业绩预告的科创板、创业板新能源公司中报业绩存在不确定性2. IDC海外液冷链在台湾地区供应商的竞争中，份额获取存在不确定性3. 储能板块二季度成本压力可能进一步压制业绩表现四、后续关注点 1. 锂电池VC环节价格变动2. IDC液冷海外链二季度出货情况3. 电网海外业务订单表现4. 储能二季报业绩情况