2025年政策持续支持“专精特新”，超百家重点“小巨人”登陆资本市场
2025年，政策持续支持“专精特新”企业发展，超百家重点“小巨人”企业登陆资本市场。党的二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议强调“促进中小企业专精特新发展”，北京、广东等多个省市也陆续出台地方规划建议，将“专精特新”培育视为未来发展的重要内容。2025年共认定第七批“小巨人”企业3482家，数量同比增长15.60%，复核通过率达87.33%，创历史新高。超百家重点“小巨人”企业已登陆A股上市，IPO募资额合计达到1249.82亿元，展现出“小而美”的特征。
多层次资本市场持续发力服务“专精特新”
截至2025年12月31日，A股“专精特新”上市公司总数达到2100家，其中“小巨人”企业1169家，资本市场服务“专精特新”力度持续增强。2025年共89家“专精特新”企业在A股上市，IPO募资总额达778.40亿元，同期“专精特新”上市公司定增募资总额达610.27亿元，IPO与再融资合计超千亿。企业发展方面，2025年前三季度，“专精特新”上市公司共实现营业收入2.57万亿元，同比增长9.02%；共实现归母净利润1716.79亿元，同比增长16.80%，整体业绩呈现升势。并购重组方面，“并购六条”成效显著，2025年“专精特新”企业并购数量明显增多，参与重大资产重组交易51例，数量同比增长37.84%，其中88.24%的企业作为竞买方参与并购。
各板块助力“专精特新”企业快速发展
- 沪深主板：2025年16家“小巨人”登陆沪深主板，融资超150亿。沪深主板“小巨人”企业平均市值为90.80亿元，市值在百亿及以下的数量占比达到73.94%，中小市值特征明显。2025年前三季度，沪深主板“小巨人”共实现营业收入4198.96亿元，同比增长9.03%；共实现归母净利润288.12亿元，同比大增22.28%。
- 创业板：2025年18家“小巨人”在创业板上市，募资约110亿。2025年前三季度创业板“小巨人”共实现营业收入3757.89亿元，同比增长10.98%；共实现归母净利润297.63亿元，同比增长2.63%。
- 科创板：2025年14家“小巨人”登陆科创板，募资近300亿。2025年前三季度科创板“小巨人”共实现营业收入2921.42亿元，同比增长17.41%；共实现归母净利润200.82亿元，同比增长32.85%。
- 北交所：2025年19家“小巨人”在北交所上市，募资近50亿。2025年前三季度北交所“小巨人”共实现营业收入650.74亿元，同比增长9.29%；共实现归母净利润54.47亿元，同比-7.86%。
“专精特新”的“十四五”发展成就与“十五五”展望
“十四五”时期，“专精特新”政策支持体系已基本建成，企业梯队已逐步搭建成型，企业持续释放科技创新活力，助力“国产替代”，维护产业链安全稳定。“十五五”时期，“专精特新”发展趋势包括：金融力量持续赋能、深度融入并购热潮、企业集群化程度增强、数字化转型加速。
“十五五”时期“专精特新”投资机遇
- 指数化投资：指数化投资迅速发展是当前A股市场的重要趋势之一，ETF市场规模快速增长，顺利突破“六万亿”关口。
- 专精特新主题指数：专精特新主题指数在本轮行情中的收益率表现领跑市场，但估值处于相对较高水平。
- 机构持续加码：机构持续加码专精特新，相关主题基金或将涌现。
