尿素周报

尿素周报 1期货市场 2月首周尿素期货主力合约维持窄幅震荡，期价受供应高位与节前需求淡季压制，基差小幅修复。短期或延续区间波动，需关注节后春耕备肥启动节奏及出口订单落地情况。当周尿素主力合约最高1818元/吨，最低1766元/吨，资金情绪谨慎。期货升水现货格局收敛，现货市场支撑增强。注册仓单维持低位，交割压力可控。 2 影响因素 2月4-5日日产量维持21万吨以上，行业开工率89.14%，处于近年高位：企业库存116.32万吨（1.26-2.1数据），环比下降5.05%，低库存对价格形成支撑。 农业需求进入淡季，北方冬小麦追肥收尾，经销商备货接近尾声；工业需求以刚需为主，复合肥开工率季节性下降，新单成交乏力，市场观望情绪浓厚。 动力煤价格坚挺，煤头尿素成本支撑稳固；2025年累计出口489万吨，印度招标预期仍在，海外高价对国内估值形成支撑，但短期出口进入真空期。 3行情展望 短期震荡区间：供应高位与需求淡季压制上行空间，低库存及成本支撑限制下行幅度。重点关注：节后春耕备肥启动进度、印度招标落地情况及动力煤价格波动。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！