天然橡胶期货周报

天然橡胶期货周报 一、行情回顾 本周（2026年2月2日-2月6日）丁二烯橡胶期货主力合约呈现先扬后抑的震荡走势。周开盘13425元/吨，最高13435元/吨受宏观面及市场情绪影响，价格大幅走低，12600元/吨，最终收于12790元/吨，较上周五收盘价下跌600元/吨，两周K先呈现出冲高回落。 二、现货市场情况 现货市场方面，丁二烯橡胶价格本周呈现下行趋势。2月3日现货价格为13349元/吨，2月4日降至13159元/吨，2月5日进一步下跌至12526元/吨，三个交易日累计下跌823元/吨，跌幅约6.17%。现货市场价格的持续下行对期货市场形成一定压力，市场整体情绪较为谨慎。 三、主要影响因素 宏观经济因素：美联储1月议息会议维持利率不变，删除了"就业下行风险增加"的表述，并对经济活动评估上调为"稳健扩张"，降低了市场短期内降息预期，对大宗商品金融属性形成压制。同时中国1月制造业PMI为49.3%，显示经济仍处于收缩区间，需求端支撑不足。 供需基本面：供给端，茂名石化顺丁橡胶装置重启后，国内供应预计总体小幅增量。需求端，当前处于轮胎行业传统淡季，企业开工率持续下行，多采取控产、促销策略，采购积极性较低。市场皇现有价无市状态，贸易商出货困难，不得不调低报价，但整体走货速度未见提升。 成本因素：本周国际油价呈现震荡上行态势，INE原油价格跟随上涨。原油价格的上涨对丁二烯橡胶成本端形成一定支撑，但受制于需求疲软，成本支撑作用有限。 市场情绪：临近春节假期，市场资金避险情绪升温，交投活跃度下降，流动性减弱，加剧了市场谨慎情绪。 四、短期展望 展望短期，丁二烯橡胶期货市场预计将维持区间震荡运行态势。一方面，成本端原油价格的上涨提供一定支撑；另一方面，需求端仍处于淡季，加上春节假期临近，市场交投可能进一步萎缩。 需要重点关注以下因素： 宏观经济政策变化：关注国内外央行货币政策动向，尤其是美联储后续加息路径及国内稳增长政策的落地情况，宏观面变化将对商品市场整体情绪产生重要影响。 下游需求恢复情况：随着天气转暖及春节后复工复产，轮胎等下游行业开工率是否回升将直接影响丁二烯橡胶需求，需密切跟踪相关数据。 原材料价格波动：丁二烯作为丁二烯橡胶的主要原料，其价格波动将直接影响生产成本，需关注丁二烯市场供需变化及价格走势。 库存变化：当前市场处于供需双弱状态，库存水平的变化将成为判断市场走势的重要指标，需关注主要生产企业及社会库存数据。 国际市场动态：关注东南亚等主要出口市场需求变化及国际丁二烯橡胶价格走势，国际市场变化可能通过进出口渠道影响国内市场。 整体来看，短期内丁二烯橡胶市场缺乏明确的趋势性指引，预计将以震荡整理为主 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ 国金期货