统一大市场将成为2026年及“十五五”重要政策主线：深化“反内卷”，超越“反内卷”

证券研究报告2026年02月02日 深化“反内卷”，超越“反内卷” 统一大市场将成为2026年及“十五五”重要政策主线 核心结论 分析师 摘要内容 王晓洁S0800525070004wangxiaojie@research.xbmail.com.cn 2025年7月1日中央财经委第六次会议召开以来，反对“内卷式”竞争成为重要政策主线，影响波及各行各业，光伏领域的治理尤为突出。作为“十五五”开局之年的2026年，预计反内卷政策将继续深入推行，覆盖范围不断扩大、政策工具不断完善。 从去年12月至今，各部委相继召开年度工作会议，部署2026年政策，反内卷和统一大市场成为各个部门的政策“靶点”，央行、财政、金融监管总局、市场监管总局、工信部等均做出了详细部署，释放了充分的政策信号。 与2025年不同的是，今年反内卷政策的重心将更加紧密围绕“统一大市场”精神开展，反内卷只是“统一大市场”内涵中“五统一、一开放”的题中应有之义，统一大市场政策势必将深化反内卷、超越反内卷，更强调地方政府行为治理及相关的配套改革举措，涵盖行业的反垄断、地方政府招商引资及招投标行为的规范、政府与行业差异化考核评价机制的建立、不合理税费政策的清理、财税体制改革等方方面面。在治理工具上，也会出现诸多创新，体现协同治理、综合治理、创新治理的特色。在产业落地层面，相关政策影响的产业也会从光伏、锂电池、新能源车、平台经济等拓展至电力、交通、科技、数据等。 同时值得重视的是，在不确定、难预料的国际地缘政治背景下，今年及未来五年统一大市场政策将更为强调内循环与外循环并重。去年中央财经委会议对统一大市场的定义相较之前进行了更新，增加了“持续扩大对内对外开放”的内容，这意味着，2026年以及整个“十五五”期间，对外开放有望成为统一大市场的重要方向。近期国家市场监管总局公布的政治内卷式竞争典型案例中，两个案例均涉及国际贸易。 风险提示：政策落地不及预期、政策解读或理解不到位、地缘政治超预期扰动国内政策 内容目录 一、反内卷与统一大市场成为2026政策主线：岁末年初部委等机构积极部署相关政策..31.1部委等机构年度工作会议高度聚焦反内卷以及统一大市场......................................31.2核心部门召开发布会指明政策方向..........................................................................41.3市场监管总局公布反内卷十大典型案例...................................................................51.4反垄断政策近期加码................................................................................................5二、统一大市场与反内卷政策的演化：统一大市场更早提出，底层逻辑一脉相承............6三、统一大市场政策方向研判：超越反内卷，发力制度端，拓宽产业面...........................73.1十大制度建设成果夯实反内卷及统一大市场制度根基.............................................73.2治理主体更为多元、治理手段趋于协同、治理范围不断扩大..................................73.3产业覆盖面将持续拓宽............................................................................................8四、统一大市场政策的两大治理靶点前瞻：地方政府行为治理、企业行为治理................94.1政府行为治理...........................................................................................................94.2企业行为治理及对产业的影响...............................................................................104.2.1重点行业精准治理：遏制非理性竞争，规范产能与市场秩序........................104.2.2全领域竞争行为约束：划清红线，避免“内卷”式资源浪费.........................104.2.3创新与转型引导：推动企业从“卷价格”转向“优价值”................................10五、风险提示...................................................................................................................10六、附录1：发改委、财政部在国新办的发言节选..........................................................116.1发改委....................................................................................................................116.2财政部....................................................................................................................11七、附录2：反内卷政策梳理...........................................................................................12 图表目录 表1：岁末年初部委等机构年度工作会议部署.....................................................................3表2：统一大市场的概念对比..............................................................................................6表3：反内卷政策梳理.......................................................................................................12 一、反内卷与统一大市场成为2026政策主线：岁末年初部 委等机构积极部署相关政策 岁末年初，各国家机构密集召开年度工作会议，系统总结2025年工作成效，科学部署2026年重点任务。作为“十五五”开局之年的关键政策导向，“反内卷”与“全国统一大市场建设”成为贯穿多领域的核心议题，形成相互支撑、协同推进的政策格局。同时，多场官方新闻发布会也传递了一致的信号。与此同时，近期反垄断政策不断加强，也体现了这一政策精神。 1.1部委等机构年度工作会议高度聚焦反内卷以及统一大市场 全国发展改革工作会议提出“研究制定全国统一大市场建设条例”。全国工业和信息化工作会议提出“强化产业与财税、金融等政策协同，推进产融合作城市试点政策创新”。全国财政工作会议提出“加快推进全国统一大市场建设，规范税收优惠、财政补贴政策”全国审计工作会议提出“重点关注违规返税和财政补贴、设置市场准入壁垒和退出障碍、妨碍公平公正招投标和政府采购等情况，密切关注地方政府专项债券管理情况，推动深入整治‘内卷式’竞争”。全国税务工作会议提出“深入纠治违规招商引资涉税问题和‘开票经济’”。金融监管总局监管工作会议提出“深入整治无序竞争，持续规范行业秩序”。 司法机构层面，全国高级法院院长会议强调“依法惩治破坏市场秩序、扰乱市场预期、恶意逃废债务等行为”“深入研究数字经济、‘人工智能+’等新兴领域权益保护和行为规制的司法路径”，全国检察长会议提出“深化违规异地执法和趋利性执法司法专项监督，依法平等保护各类经营主体”，这意味着司法有望成为统一大市场建设的“最后一道防线”。未来司法机关可能通过典型案例裁判、专项监督等方式，明确市场竞争的法律边界，严厉打击破坏公平竞争的违法犯罪行为，同时针对新兴领域的竞争乱象建立司法规制体系，为各类市场主体提供稳定的法治预期，保障统一大市场建设的法治化推进。 西部证券2026年02月02日 重大举措……推动破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点，深化重点经济领域体制改革…… 1.2核心部门召开发布会指明政策方向 多场发布会也释放了充分的政策信号。1月20日，国新办召开发布会，会上发改委、财政部分别对2026年工作部署作出细化。发改委聚焦统一大市场“纵深推进”，通过构建“一个条例、两张清单、三项制度”的制度体系，推动电力、交通运输、技术、数据四大领域统一市场率先突破，同时健全问题整治工作机制、规范市场竞争与地方招商行为，治理企业低价无序竞争，引导市场从“卷价格”向“优价值”转变，搭配供需双向发力的政策“组合拳”破解低水平内卷。 财政部负责人表示，将从持续深化财税体制改革、持续规范财政补贴、持续优化政府采购秩序三方面发力，明确央地财政事权与支出责任，规范税收优惠政策，健全地方税体系，研究探索适应新业态、新产业、新模式的税收规则，配合推进政府采购法修改，实施政府采购领域本国产品政策，从而助力治理“内卷式”竞争，共同为全国统一大市场建设筑牢制度基础、营造公平竞争环境。 1.3市场监管总局公布反内卷十大典型案例 国家市场监督管理总局1月21日举行发布会，公布2025年综合整治“内卷式”竞争十大典型案例。这十大案例，较为集中体现了反内卷工作的主线，总结了内卷的几种典型模式，包括补贴大战、虚假宣传、低质竞争等，涵盖了光伏、新能源车、锂电池、平台经济等反内卷核心产业。以下为十大案例： 一是市场监管总局依据《反垄断法》公开约谈货拉拉。二是光伏行业“内卷外溢”风险预警与整治。三是河南省开封市市场监管局查处开封佰康健康咨询服务有限公司利用私域直播虚假宣传系列案。四是市场监管总局就外卖“补贴大战”约谈外卖平台。五是广东、湖南、北京等地市场监管部门对移动电源产品实施缺陷调查与召回。六是市场监管总局组织开展2025年新能源汽车整车产品质量国家监督专项抽查。七是市场监管总局组织开展广告合规助企专项行动。八是强化一致性管理，提高认证结果有效性。九是牵头制定发布组织治理领域国际标准，推动一批新能源汽车标准“走出去”。十是扎实开展公平竞争审查，推动地方政府经济促进行为更加规范。 值得一提的是，十大案例中，两个均与国际贸易有关，可见统一大市场是要打通国内国际两个市场，一是光伏行业“内卷外溢”风险预警与整治，二是牵头制定发布组织治理领域国际标准，推动一批新能源汽车标准“走出去”。 1.4反垄断政策近期加码 政策层面，去年底，《禁止垄断协议规定》修订、《互联网平台价格行为规则》印发、《非横向经营者集中审查指引》印发、《制止滥用行政权力排除、限制竞争行为规定》修订。新年伊始，国家市场监管总局约谈中国光伏行业协会及部分企业，通报有关垄断风险，提出明确整改意见；国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室依据《反垄断法》，对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估；国家市场监管总局近日通报对携程实施反垄断调查。 2026开年即加强部署的反垄断政策与2025年“反内卷”政策逻辑紧密相连、一以