橡胶品种观点总结
当前市场宏观情绪波动剧烈，橡胶受宏观影响较大，但供需基本面暂无明显变化。产地现货上量稳定，原料价格稳中偏强，国内海南产区停割，工厂收胶抢购热度有限，海外割胶高产期对供应施压，泰国原料价格节后小幅反弹。下游季节性淡季，终端需求疲软叠加货源充足，成品库存呈增长态势，天胶现货库存延续季节性累库，对现货施压，但中长期，供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善。
期货市场行情回顾
周一，金银多头集中获利平仓，带动商品出现系统性大跌，不少商品迅速吞没前期涨幅。春节前资金调仓带动商品波动率上升。橡胶期价减仓大幅下挫跌回起涨点。
期货市场仓单情况
20号胶最新仓单量52919，同比变动-5.24%，仓单近期自低位有所回升，市场累库预期再起；橡胶仓单最新仓单量110870，同比变动-38.97%，仓单今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，期货合约交割风险走强，对RU期价有所支撑。
现货市场走势
泰国中央市场胶水报价58泰铢/kg。盘后山东地区SCRWF报价15650元/吨，环比-200。供给端，泰国地区上量高峰期将过，东北地区临近停割，预计本轮割胶季旺季维持到2月左右，节后供应压力有望减轻。春节临近，短期下游采购意愿减弱，顺丁现货报价下调后交投有所提升。
基差价差情况
（具体数据见原文图表）
月间价差情况
（具体数据见原文图表）
产业供需库存情况
隆众资讯显示，截至2026年1月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量58.45万吨，环比上期减少0.04万吨，降幅0.07%。保税区库存9.45万吨，降幅5.03%；一般贸易库存49万吨，增幅0.95%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少6.73个百分点，出库率增加2.65个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.06个百分点，出库率增加1.41个百分点。ANRPC成员国整体供需情况、中国汽车产量、国内半钢胎及全钢胎开工率、全钢胎库存天数、半钢胎库存天数、中国天然橡胶社会库存、天然橡胶青岛库存等数据均详细列出。
期权相关数据
（具体数据见原文图表）
交易策略
化工板块剧烈波动，橡胶单边暂时观望为主，宏观情绪容易反复，高位避免追涨，节前注意风险控制。RU主力合约支撑位关注15500-15700，压力位关注16400-16800；NR主力合约支撑位关注12500-12700，压力位关注13420-13800。
