天然橡胶日常报告
摘要
农产品团队分析认为，本周农产品板块集体走强，天然橡胶价格再度回到前高附近。市场关注产地偏干天气对产量的影响，4月中旬以来国内开割季持续高温少雨，引发对5月份上量的担忧。天胶远月走势强于合成胶。市场对原油逐渐脱敏，国内3月PMI显示生产扩张，出口制造有韧性，流动性充足支撑商品市场震荡上涨。橡胶现货泰国中央市场胶水报价82泰铢/kg，环比+0.5泰铢/kg；胶杯报价65.98泰铢/kg，环比+0.74泰铢/kg。山东地区SCRWF报价16900元/吨，+100元/吨。4月份国内云南、海南产区仍偏干旱，胶水上量不足，泰国产区降雨预计增加，临近雨季除泰国外多地试割居多，需关注后期产地上量情况。
重要资讯
- 国内现货库存累库趋缓：截至2026年4月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量70.88万吨，环比减少0.56万吨，降幅0.78%。保税区库存增0.51%，一般贸易库存降1.06%。
- 仓库出入库率变化：青岛天然橡胶样本保税仓库入率减0.26个百分点，出库率增2.69个百分点；一般贸易仓库入库率减0.28个百分点，出库率增2.73个百分点。
市场逻辑
- 当前市场情绪缓和：4月份市场对油价逐步脱敏，供需基本面显示橡胶产地现货逐步进入复割期，原料价格稳中偏强。
- 二季度关注天气：产地产量有待进一步验证，终端需求疲软叠加货源充足，成品库存呈增长态势，天胶现货库存延续季节性累库，对现货施压。
- 中长期展望：供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场逐步形成共识。
交易策略
- 橡胶单边多单突破后可逢高部分止盈，宏观情绪易反复，高位避免追涨。
- RU主力合约支撑位15700-15900，压力位17300-17700；NR主力合约支撑位13500-13700，压力位14020-14375。
期货市场行情回顾
- 期货行情回顾：展示橡胶主连、20号胶主连、新加坡标胶20号主连、东京橡胶RSS3等价格走势图。
- 期货市场仓单情况：20号胶仓单量37699，同比变动-51.11%，仓单近期自低位回升；橡胶仓单量125200，同比变动-37.74%，仓单再度大幅注销，期货合约交割风险走强，对RU期价支撑。
现货市场走势
- 展示天然橡胶现货价格走势图，包括云南全乳胶上海市场、泰国20#标胶青岛保税区主流价、泰国合艾胶水价格等。
基差价差情况
- 展示橡胶主连、20号胶主连基差走势图，以及RU-NR价差、全乳胶-泰混价差等。
月间价差情况
- 展示RU-NR价差、全乳胶-泰混价差、RU主力合约5-9合约月差、20号胶4-5价差、7-8价差、9-1价差等。
产业供需库存情况
- 展示ANRPC成员国整体供需情况、中国天然及合成橡胶进口数量同比、中国汽车产量同比、国内半钢胎及全钢胎开工率、全钢胎及半钢胎库存天数、中国天然橡胶社会库存、青岛库存等数据。
期权相关数据
- 展示天胶期权成交持仓情况、认沽认购比、60天历史波动率、加权隐含波动率等数据。
重要事项
