天然橡胶期货周报

天然橡胶期货周报 一、本周行情走势回顾 本周上海期货交易所天然橡胶期货呈现先抑后扬，周五下挫的震荡走势。周初开盘价为1.63万元/吨，周内最高价达到1.697万元/吨，最低价为1.608万元/吨，周五收盘价1.636万元/吨。截至1月30日，持仓量为172,618手，较上周五减少17517手。 全周成交量与成交额呈现逐步放大态势，其中周五成交量达518,534手，创本周新高，显示市场交投活跃度显著提升。价格走势方面，前两个交易日窄幅震荡，周三开始震荡上行，周四放量大涨，周五则出现冲高回落．整体呈现"V"型走势。新期货 二、现货市场情况及基差变化分析 2.1现货市场价格变动 三、主要影响因素 3.1宏观层面 本周商品市场整体情绪亢奋，工业品指数强势上涨。中国央行工作会议强调把促进经济高质量发展和物价合理回升作为货币政策的重要考量，流动性宽松预期对商品市场形成有力支撑。美元兑人 民币汇率在6.94-6.96区间波动，总体保持稳定，对进口成本影响中性。 3.2供应端因素 东南亚主产区方面，泰北及越南中北部向减产停割过渡，总供应呈现缩量趋势，海外原料价格止跌上涨，成本支撑走强。国内产区已全面停割，对胶价形成一定支撑。 库存方面，2026年1月18日数据显示中国天然橡胶社会库存127.3万吨，环比增加1.7万吨，增幅1.3%，延续累库趋势，但累库速度有所放缓。 3.3需求端因素 下游轮胎企业表现分化，1月29日数据显示全钢胎开工率62.44%，半钢胎开工率74.84%。部分欧洲出口占比较大的半钢胎企业外贸订单较为充足，生产维持相对高位水平，但内销走货较为缓慢，多维持刚需走货，企业整体销售压力不减。下游制品企业对 3.4相关市场联动 本周石油化工产业链延续大涨，国际原油价格上涨，1月28日科威特原油现货价达63.24美元/桶。合成橡胶市场表现强势，对天然橡胶形成带动作用，市场看涨心态浓厚。 四、短期展望 预计短期天然橡胶期货市场仍将维持震荡偏强走势，但上行空间可能受到限制，主要运行区间预计在16,000-17,000元/吨。 需要重点关注以下因素： 宏观政策变化：央行货币政策动向及经济刺激政策对商品市场整体情绪的影响。 供需基本面变化：东南亚主产区停割进程及国内库存累积速度，关注后续库存数据是否出现拐点。 下游需求改善情况：轮胎企业开工率变化及春节前备货情况，需求端能否出现实质性改善。 相关市场联动效应：国际原油价格走势及合成橡胶市场表现对天然橡胶的带动作用。 天气因素：东南亚产区天气变化，特别是降雨情况对割胶活动的影响。 总体来看，当前橡胶市场受宏观情绪驱动明显，基本面改善尚不显著。在市场情绪与基本面博奔下，预计短期胶价将维持震荡走势, 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！