尿素周报

尿素周报 1期货市场 本周主力合约收盘1790元/吨，周涨0.51%，价格区间1772-1830元/吨，振幅3.26%；成交量98.05万手，成交额352.94亿元。基差收窄，期现结构边际改善。 2 影响因素 当周日均产量20.78万吨（1月28日数据），同比增12.54%，开工率82.08%（气头企业复产预期增强），供应充裕格局未改；注册仓单从1.3274万张降至1.269万张，显示部分现货流入消费端，缓解库存压力。 农业备肥进入尾声，北方冬小麦追肥需求释放，山东、河南现货价格周涨10-20元；但工业需求疲软，复合肥开工回升有限，产销率回落至60%-90%，高价接货意愿不足。 动力煤价格止跌回升，成本端支撑增强；企业库存连续两周去库（1月28日企业库存94.49万吨，环比降0.11万吨），但烟台港库存7.10万吨仍处中等水平，累库预期压制上行空间。 3行情展望 期价或维持区间震荡，核心支撑来自农业刚需释放及成本端煤价回升，压力源于供应高位与节前累库预期。需重点关注气头企业复产进度、中下游节前补库力度及港口库存变化，若现货成交持续回暖，基差或进一步收窄，反之期价或下探区间下沿。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！