尿素周报

本周概要

• 尿素周评：上周UR09上涨2.14%，收于1773，合计减仓约10400张。技术走势偏多，运行于20日均线上。
• 大越五大指标：主力持仓显示UR高胜率席位持仓偏空。
• 基差：UR主力合约基差67，基差偏多。
• 基本面：国际尿素价格偏强，印度招标价预计进一步抬升；国内开工率回落但仍偏高，库存总体偏高；需求端工业和农业需求均预期转淡；整体供过于求，出口政策未超预期放开。
• 本周预测：UR主力合约震荡。

期现走势

• UR期现价格及基差图显示，基差主力收盘现货走势。

供需平衡表

• 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 净进口量 | PP进口依赖度 | 表观消费量 | 期末库存 | 实际消费量 | 消费增速
• --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
• 2018 | 2245.5 | - | 1448.3 | 18.6% | - | 2405.19 | - | 2405.19 | 23.66%
• 2019 | 2455.5 | 8.9% | 2240.48 | 17.9% | 37.86% | 2727.94 | - | 2713.74 | 12.8%
• 2020 | 2825.5 | 15.5% | 2580.98 | 19.3% | 33.00% | 3200.13 | - | 3200.13 | 17.9%
• 2021 | 3148.5 | 11.4% | 2927.99 | 10.7% | - | 3280.43 | - | 3282.51 | 12.6%
• 2022 | 3413.5 | 8.4% | 2965.46 | 10.2% | 44.65% | 3300.83 | - | 3291.95 | 30.3%
• 2023 | 3893.5 | 14.1% | 3193.59 | 29.3% | - | 3486.72 | - | 3486.69 | 5.9%
• 2024E | 4418.5 | 13.5% | 3425.36 | 9.5% | 58.4% | 3785.51 | - | 3777.82 | -
• 2025E | 4906.1 | 11.0% | - | - | - | - | - | - | -

库存

• 尿素综合库存图显示库存走势。

开工率

• 尿素开工率图显示开工率走势。

利润

• 尿素生产现金流图显示固定床、气流床、天然气利润走势。

进出口

• 尿素出口利润图显示出口利润走势。
• 尿素出口量图显示出口量走势。

下游

• 复合肥开工率图显示开工率走势。
• 三聚氰胺开工率图显示开工率走势。