核心观点与关键数据
豆粕市场现状：
- 豆粕产量现值为157.89万吨，较前值146.66万吨增长7.65%，周环比显著提升。
- 油厂开机率为63.16%，较前值57.8%提高9.22%，显示生产活动活跃。
- 油厂大豆库存为593.86万吨，较前值610.19万吨下降2.69%，库存压力有所缓解。
- 大豆到港量为182万吨，较前值146.92万吨增长23.89%，供应增加明显。
- 巴西大豆完税成本为3491元/吨，较前值3504元/吨下降0.37%，成本略有回落。
- 巴西大豆近月盘面榨利为242元/吨，较前值263元/吨下降7.98%，榨利空间压缩。
- 油厂豆粕库存为86.52万吨，较前值81.52万吨增长6.08%，库存水平上升。
- 饲料企业豆粕库存天数为11.33天，较前值10.21天增加10.97%，需求端库存略增。
- 油厂未执行合同为281.82万吨，较前值369.16万吨下降23.66%，合同执行压力减轻。
- 豆粕表观消费量为152.93万吨，较前值149.22万吨增长2.42%，消费需求有所回升。
进口大豆产业链追踪：
- 巴西大豆发运量、大豆到港量、豆粕表观消费量等指标均呈现增长趋势。
- 主要油厂大豆库存、豆粕产量、豆粕库存等数据反映产业链整体供应充足。
- 巴西大豆完税成本下降，但榨利空间收窄，对油厂利润形成一定压力。
研究结论：
- 当前豆粕市场供应充足，库存水平上升，但消费需求有所改善。
- 油厂开机率提升，未执行合同下降，显示市场逐步消化库存。
- 巴西大豆成本下降及榨利压缩，可能影响油厂采购积极性。
- 饲料企业库存天数增加，但未出现明显囤积，需求仍需持续观察。
数据来源与免责声明：
- 数据来源于Wind、钢联数据、冠通研究整理。
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