核心观点与关键数据
豆粕市场近期表现:
- 豆粕产量显著增加,现值为146.66万吨,较前值136.43万吨增长7.50%,周环比上升。
- 油厂开机率提升至57.83%,较前值54.86%增长5.41%,显示生产活动活跃。
- 油厂大豆库存下降至610.19万吨,较前值637.63万吨减少4.30%,表明大豆供应压力缓解。
- 大豆到港量146.91万吨,较前值149.50万吨减少1.74%,进口节奏放缓。
- 巴西大豆完税成本为3499.00元/吨,较前值3503.00元/吨微降0.11%,价格略有松动。
- 巴西大豆近月盘面榨利为181.00元/吨,较前值162.00元/吨增加11.73%,油厂利润改善。
- 油厂豆粕库存81.56万吨,较前值84.12万吨减少3.04%,库存压力减轻。
- 饲料企业豆粕库存天数为10.21天,较前值9.94天增加2.72%,需求略有放缓。
- 油厂未执行合同降至369.16万吨,较前值456.98万吨减少19.22%,市场采购意愿增强。
- 豆粕表观消费量为149.22万吨,较前值145.11万吨增长2.76%,需求保持韧性。
产业链追踪数据:
- 近一年大豆到港量波动较大,2022-2026年呈现周期性变化。
- 主要油厂豆粕产量持续增长,2022-2026年稳步提升。
- 油厂大豆库存整体下降,2022-2026年呈现去库存趋势。
- 豆粕库存逐步减少,2022-2026年库存压力持续缓解。
- 主要油厂豆粕未执行合同大幅下降,2022-2026年市场信心恢复。
- 巴西大豆发运量稳定,2023-2026年保持较高水平。
- 巴西大豆完税成本波动不大,2022-2026年价格相对稳定。
研究结论:
- 当前豆粕市场供应端压力逐步缓解,需求端保持稳定,市场整体呈现去库存趋势。
- 油厂利润改善,采购意愿增强,未执行合同大幅下降显示市场信心恢复。
- 大豆到港量减少,巴西大豆完税成本微降,进口成本压力减轻。
- 饲料企业豆粕库存天数略有增加,需求节奏放缓,但整体消费仍保持韧性。
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