国金金属再call有色大底部此时不看更待何时260202

如果今天是2025年4月7日，我们会恐慌还是兴奋，从关税至今，有色板块基本翻了一倍有余，如果再给我们一个关税当天买入的机会，我们还能把握住吗？ 答案显而易见。 有色的驱动是什么？ 是EPS！几乎没有PE！ ✔有领导担心有色是不是涨多了，总不能一直在涨？ 【国金金属】再call有色大底部，此时不看，更待何时！260202 如果今天是2025年4月7日，我们会恐慌还是兴奋，从关税至今，有色板块基本翻了一倍有余，如果再给我们一个关税当天买入的机会，我们还能把握住吗？ 答案显而易见。 有色的驱动是什么？ 是EPS！几乎没有PE！ ✔有领导担心有色是不是涨多了，总不能一直在涨？ 但我们复盘有色指数的驱动力，我们发现基本都是EPS在驱动，PE的一直是历史底部，而EPS跟随供需基本面变化，不会随着宏观的一点点波动而改变，中国企业大幅扩产，同时价格持续上行，EPS向上的趋势没有任何改变。 有色的预期差是什么？ 是超越经济周期进入自身周期的超强alpha！ ✔本轮有色已经超越了经济周期，降息与否甚至影响甚微。 供应收缩与资源民族主义，是超越经济周期的；AI的建设这轮已经进入国家意志的阶段，是超越经济周期的；逆全球化下的战略补库，是超越经济周期的；供应的扰动，AI带来的电力供应扰动，南美劳工合同谈判，是超越经济周期的。 ✔然而，目前市场部分资金对有色的定价，依然在经济周期框架里，觉得经济一旦出问题，降息预期变化，就得卖有色金属，这不就是领导们苦苦追求的行业预期差吗！当预期差就摆在面前，为什么还在犹豫不决！ 有色大主线：反美国霸权（AI链条带出来的黄金、铜铝、锡）；反中国内卷（国内稀土、钨、锂，海外镍钴）。