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红包国金通信再call仕佳光子 FAU与光芯片仍未被充分定价 - 260710

2026-07-12 未知机构王擦

红包【国金通信】再call仕佳光子：FAU与光芯片仍未被充分定价 - 260710 #1️⃣康宁重要供应商，MPO+FAU 双线合作推进。2Q MPO环比高增；同时公司也是康宁DFAU重要供应商，预计3Q起逐步放量，27 年需求有望实现 2-3x 增长。MPO 贡献当期业绩，FAU 打开 CPO/NPO 新增量，#公司在康宁体系中的卡位有望持续强化。 #2️⃣光芯片：公司近2月cw光源产能环比翻倍释放ing，已顺利出货。同时计划再采购mocvd设备，明年产能有望翻倍至上亿颗。对比长光华芯等光芯片公司，公司定价仍然偏低估，#我们认为有源部分合理定价应在900-1ke。#向上看1500-1600e目标市值。当前位置赔率佳，超跌后重点关注！风险提示：AI 发展不及预期；客户进展不及预期；量产不及预期。

#1️⃣康宁重要供应商，MPO+FAU双线合作推进。2Q MPO环比高增；同时公司也是康宁DFAU重要供应商，预计3Q起逐步放量，27年需求有望实现2-3x增长。MPO贡献当期业绩，FAU打开CPO/NPO新增量，#公司在康宁体系中的卡位有望持续强化。 #2️⃣光芯片：公司近2月cw光源产能环比翻倍释放ing，已顺利出货。同时计划再采购mocvd设备，明年产能有望翻倍至上亿颗。对比长光华芯等光芯片公司，公司定价仍然偏低估，#我们认为有源部分合理定价应在900-1ke。 #向上看1500-1600e目标市值。当前位置赔率佳，超跌后重点关注！风险提示：AI发展不及预期；客户进展不及预期；量产不及预期。

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