本周概要
- 聚烯烃市场:上周L05上涨2.12%,收于7014,减仓约7600张;PP05上涨2.46%,收于6824,增仓约43000张。技术上看,L、PP主力合约于20日均线上企稳上涨,技术走势偏多。
- 大越五大指标:L、PP高胜率席位净持仓均偏空。
- 基差:L主力合约基差-74,PP主力合约基差-74,两者均升水。
- 宏观与基本面:1月制造业PMI为49.3%,落入收缩区间;OPEC+暂停增产计划。受地缘政治和原油走强影响,装置利润差、成本支撑带动聚烯烃盘面走强。PDH装置检修偏多。供需端,春节临近,PE农膜和PP塑编需求弱,库存中性。
- 期现与下游:预计L、PP主力合约震荡。外盘价格、开工率、利润、库存及下游需求数据均展示在相关图表中。
研究结论
- 近期L、PP技术走势偏多,但高胜率席位净持仓偏空,市场矛盾复杂。
- 宏观经济疲软与地缘政治风险并存,聚烯烃短期震荡概率大,但成本支撑和装置检修提供一定上行空间。
- 下游需求季节性走弱,库存中性,需关注春节前后供需变化。
- L、PP主力合约预计震荡运行。