煤焦日报：基本面利好不足，煤焦低位整理

煤焦日报 基本面利好不足，煤焦低位整理 核心观点 焦炭：根据钢联统计，截至1月30日当周，焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计110.21万吨，周环比小幅增加0.04万吨。需求方面，全国247家铁水日均产量227.98万吨，周环比小幅下降0.12万吨。焦炭库存方面，本周独立焦化厂小幅累库、港口去库，钢厂大幅累库，显示钢厂冬储补库需求开始加速释放。整体来看，焦炭基本面变化不大，且原材料焦煤暂无持续性支撑，焦炭期货暂维持低位区间运行。 焦煤：根据钢联统计，1月30日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量77.1万吨，周环比基本持平，小幅增加0.1万吨。1月20日~28日期间，甘其毛都口岸蒙煤合计通关9728车，蒙煤进口量仍维持高位。需求端，截至1月30日当周，焦化厂、钢厂焦炭合计日产110.21万吨，周环比小幅增加0.04万吨。焦煤基本面无明显变化，相对利好或有三方面：其一是下游冬储仍在进行，对焦煤现货带来一定支撑；其二是春节临近，煤矿或有提前停产放假的预期；其三是中东局势紧张，原油地缘溢价带动能源类商品走强。不过，缺乏国内政策面和焦煤基本面支撑，焦煤期货依然缺乏持续上涨的动能，预计近期价格仍将维持区间运行。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业资讯 （1）交通运输部：2025年预计完成交通固定资产投资超3.6万亿元 1月30日，交通运输部举行1月例行新闻发布会。从发布会上获悉，作为稳投资的重要力量，2025年我国交通固定资产投资持续高位运行。预计完成交通固定资产投资超3.6万亿元。分方式看，铁路完成投资9015亿元，公路水路完成投资超2.6万亿元，民航完成投资1200亿元。 （2）2026年山西推出629项省级重点工程，总投资超2.4万亿元 1月29日，2026年省级重点工程及重点民间投资项目融资推介会在山西太原举行。会议以“优化金融要素保障服务重大项目建设”为主题，旨在为全年稳增长注入金融动能，支撑全省高质量发展。 山西省发展改革委副主任杨韶欣在致辞中介绍，2026年山西推出629项省级重点工程，总投资超过2.4万亿元，年度计划投资2829.3亿元。他表示，这些项目既有支撑长远发展的基础工程，也有惠及民生的项目，还有引领产业升级的高质量载体，是“山西转型发展的潜力股”，也是“金融机构共赢发展的黄金地”。 据山西省发展改革委投资处处长张永凌介绍，今年省级重点工程项目涵盖能源 转型、 产业升 级等五大 领域。 其中， 能源转型 类项目 达309个， 计划 投资1090.4亿元，投资额5亿元以上项目占比超过六成。山西省民营经济局副局长史国兵则重点推介41个民间投资项目，融资需求约165亿元。 近年来，山西持续推进政银企合作机制，引导金融资源向重点工程、重点产业集聚。此次推介会是该省“重大项目建设年行动”的具体举措之一，旨在为“十五五”开局提供坚实支撑。 二现货市场 数据来源：iFind、宝城期货金融研究所 三相关图表 3.1焦炭库存 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 3.2焦煤库存 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 3.3其他图表 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：根据钢联统计，截至1月30日当周，焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计110.21万吨，周环比小幅增加0.04万吨。需求方面，全国247家铁水日均产量227.98万吨，周环比小幅下降0.12万吨。焦炭库存方面，本周独立焦化厂小幅累库、港口去库，钢厂大幅累库，显示钢厂冬储补库需求开始加速释放。整体来看，焦炭基本面变化不大，且原材料焦煤暂无持续性支撑，焦炭期货暂维持低位区间运行。 焦煤：根据钢联统计，1月30日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量77.1万吨，周环比基本持平，小幅增加0.1万吨。1月20日~28日期间，甘其毛都口岸蒙煤合计通关9728车，蒙煤进口量仍维持高位。需求端，截至1月30日当周，焦化厂、钢厂焦炭合计日产110.21万吨，周环比小幅增加0.04万吨。焦煤基本面无明显变化，相对利好或有三方面：其一是下游冬储仍在进行，对焦煤现货带来一定支撑；其二是春节临近，煤矿或有提前停产放假的预期；其三是中东局势紧张，原油地缘溢价带动能源类商品走强。不过，缺乏国内政策面和焦煤基本面支撑，焦煤期货依然缺乏持续上涨的动能，预计近期价格仍将维持区间运行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。