宏观方面，美国政府再次面临部分停摆危机，国土安全部的拨款或另起法案。美联储最新FOMC议息会议维持基准利率不变，上调经济增长预期、弱化劳动力市场担忧，释放政策耐心信号，市场预判6月前或暂不启动利率调整。美联储主席人选引发广泛关注，其发布会中拒评热点议题、未回应美元走势的态度，背后是白宫与美联储围绕人事任免和货币政策的深度博弈。美元汇率层面，特朗普与贝森特表态分歧明显，前者寻求汇率可管可控，后者坚持强势美元政策。美联储换帅对美元霸权的影响短期呈暂时性波动、长期显结构性弱化。美国本土财政不确定性进一步加剧，联邦政府本月底部分停摆风险大幅攀升。
国内经济方面，经济虽处弱修复通道，但积极拐点明确，2025年规模以上工业企业利润同比增0.6%，12月单月增速由负转正至5.3%，终结连续三年下滑态势，装备制造与高技术制造业发力拉动增长，价格、库存等指标同步改善，为2026年利润温和增长奠定基础。
人民币汇率方面，关注美联储主席人选情况。美联储议息会议如期按兵不动，未暗示近期重启降息，当前美元指数整体呈现低位震荡态势。展望未来，开年政策力度并不疲软，叠加出口端的韧性支撑，人民币趋势性升值的基础依然稳固。对于人民币兑美元的后续升值空间，需重点关注两大核心变量：一是美元指数的强弱变化，二是央行的汇率调控导向。
股指方面，短期预计延续调整。美联储1月议息会议如期宣布按兵不动，并强调对后续利率决议保持耐心，但对市场影响有限，关注今晚美联储下任主席人选公开情况。目前股指仍处于调整蓄势阶段，风格切换多次，短期预计延续调整，但政策利好托底，下方空间有限。
国债方面，短线保持谨慎。期债早盘延续周三尾盘因传言带来的乐观情绪，但午后未能维持。传言中的货币政策新工具未有新增信息，短期市场恐难以靠政策传言持续走高。
集运欧线方面，地缘政治紧张情绪继续为远月合约提供支撑，但船公司降价证实节前需求疲弱，近远月合约逻辑分化。
新能源方面，碳酸锂期货主力合约收于164820元/吨，日环比-0.88%。锂电产业链现货市场价格走弱，而成交较好，下游补库显著增多。中长期维度，储能、新能源乘用车及商用车三大核心下游应用领域的需求增长逻辑未发生本质改变，行业基本面对碳酸锂长期价值的支撑依旧稳固。工业硅期货主力合约收于8925元/吨，日环比变动+1.88%。光伏产业链现货市场达到冰点，多数厂家封盘不报，上下游博弈中。
有色金属方面，铜期货主力最新报价收于106900元/吨，涨0.2%。铝期货主力大幅回调收于24935元/吨，环比-2.18%。锌期货主力合约收盘价25950元/吨。镍-不锈钢期货主力合约收于143780元/吨，下跌1.34%；不锈钢主力合约收于14355元/吨，下跌0.97%。铅期货主力合约收于17185元/吨。
油脂饲料方面，油料期货市场整体反弹，但日盘收盘后传年后抛储消息，夜盘粕类低开走弱。大豆供应宽松，国内一季度大豆到港下降，后续关注通关进度是否影响短期供应。菜粕短期情绪反弹，但国内外缺乏更多消费增量背景下，即使估值偏低，菜粕独立涨势难延续。油脂板块上涨暂缓，但依然维持偏强，棕榈油面临压力位考验，豆油巴西大豆收获顺利，新作长势良好，全球大豆供应宽松。菜油加菜籽新作产量同比大幅增长，全球菜籽供应宽松。
能源油气方面，燃料油期货预计将延续近弱远强的分化格局。低硫燃料油地缘溢价。沥青期货夜盘收于3526元/吨，整体走势呈现上涨态势。成本抬升，下游需求逐步停滞，终端用户观望情绪浓厚。
贵金属方面，铂金&钯金期货主力合约收2636.9美元/盎司，+0.28%；NYMEX钯2603合约收2035.0美元/盎司，-0.50%。黄金&白银期货主力合约收报于5410.8美元/盎司，+1.32%；COMEX白银2603合约收报于115.785美元/盎司，+1.98%。贵金属整体仍处于易涨难跌的格局中，短线波动则明显加剧。
化工方面，纸浆期货夜盘震荡走强；胶版纸期货夜盘先涨后跌，临近收盘再度上行。LPG期货2603日盘收于4348（+62），夜盘收于4448（+100）。PTA期货2605合约夜盘收涨于3989。MEG期货2605合约夜盘收涨于3989。聚丙烯期货2605日盘收于6870（+92）；夜盘收于6945（+75）。塑料期货2605日盘收于7049（+82）；夜盘收于7118（+69）。纯苯期货2603夜盘收于6370（+197）；苯乙烯期货2603夜盘收于8000（+169）。橡胶期货主力合约收盘价为16855元/吨（+315）。尿素期货05收盘1817，上涨0.33%。玻璃期货2605合约夜盘收于1218，0.66%。硅铁期货主力收5736，+2.17%；硅锰期货主力收5926，+2%。
黑色系方面，螺纹期货主力合约2605的价格区间可能在3050-3200之间。热卷期货主力合约2605的价格区间可能在3200-3350之间。铁矿石期货日内价格偏强运行。焦煤期货主力合约收1165，涨3.93%；焦炭期货主力合约收1723，涨3.20%。
农副软商品方面，生猪期货主力合约LH2603收于11165，环比-0.93%。全国生猪均价12.46（-0.21）元/公斤。棉花期货小幅下跌，美棉周度出口量环比下滑，且外围市场走弱，棉价承压。白糖期货夜盘收涨。鸡蛋期货主力合约JD2603收于3021，环比-0.89%。红枣期货主力合约收于8895元/吨，跌幅0.85%。苹果期货上涨，苹果主力合约AP2605上涨1.43%，收盘价9642元/吨。原木期货主力合约lg2603收盘于785（+10），持仓1万手。
策略建议方面，短期内，建议出口企业可在7.01附近，择机逢高分批锁定远期结汇；进口企业则可在6.93关口附近采取滚动购汇的策略。南华观点建议关注RU月差高位反套布局、BR月差反套获利平仓，深浅价差做扩持有，关注天然橡胶与顺丁橡胶价差低位做扩机会。
