摩根士丹利美股招股说明书(2026-01-29版)

核心观点与关键数据

产品概述
该证券为 Morgan Stanley Finance LLC（MSFL）发行的未担保债务工具，由摩根士丹利提供无条件担保。证券价值与三个指数（道琼斯工业平均指数、纳斯达克100科技行业指数、罗素2000指数）挂钩，并在2029年2月9日到期。

自动赎回机制
若任一标的指数在首个赎回决定日的收盘价达到或超过其赎回阈值，证券将被自动赎回，投资者将获得固定赎回付款，并失去进一步获益的机会。

到期支付条款

• 若证券未在到期前被赎回，且所有标的指数最终收盘价均高于初始水平，投资者将获得本金加上最差表现标的指数升值170%的收益。
• 若所有标的指数最终收盘价等于或低于初始水平，但均高于其下侧阈值，投资者将仅获得本金。
• 若任一标的指数最终收盘价低于其下侧阈值，投资者将损失1%的本金，对应最差表现标的指数每下跌1%。

风险因素

• 本金损失风险：证券不保证本金返还，也不支付利息，若标的指数表现不佳，投资者可能损失全部投资。
• 提前赎回风险：自动赎回机制可能缩短投资期限，限制投资收益。
• 市场波动风险：证券价值受标的指数波动、利率变化、相关性、地缘政治等多种因素影响，二级市场交易可能受限。
• 信用风险：若摩根士丹利违约，投资者可能损失部分或全部投资。
• 估值模型风险：证券估值基于摩根士丹利的模型，可能与其他交易商存在差异。
• 税收不确定性：证券的联邦所得税处理尚不明确，投资者需咨询税务顾问。

标的指数概况

• 道琼斯工业平均指数（INDU）：30家美国工业代表性公司股价加权指数，2026年1月26日收盘价为49,412.40。
• 纳斯达克100科技行业指数（NDXT）：纳斯达克100指数中按行业分类基准（ICB）划分为科技公司的等权重指数，2026年1月26日收盘价为13,134.47。
• 罗素2000指数（RTY）：2,000家美国中小型企业股价加权指数，2026年1月26日收盘价为2,659.674。

研究结论
该证券适合愿意承担本金损失风险，并期望通过标的指数表现获得潜在高收益的投资者。投资者需充分了解其复杂结构和高风险特征，并谨慎评估自身风险承受能力。