对二甲苯：供应回升，单边偏强，月差反套 PTA：单边趋势偏强 MEG：趋势仍偏强

对二甲苯（PX）

• 价格动态：2月MOPJ估价569美元/吨CFR附近，1月26日PX收930美元/吨CFR，较上周五上涨7美元，为2024年8月31日以来的最高水平。
• 供应情况：中国中化泉州80万吨装置计划于1月28日重启，但其他地区生产商尚未提高产量。中国商品化生产率约89%。
• 市场观点：PX供应宽松，但资金层面支撑价格，节前下游刚需采购需求下，价格仍偏强。远月上涨力度更大，形成反套格局。

乙二醇（MEG）

• 库存情况：1月26日华东部分主港地区MEG港口库存约85.8万吨，环比增加6.3万吨。
• 供应情况：西南一套36万吨装置重启，华东一套50万吨装置投料重启，华南一套50万吨装置提前停车检修。
• 市场观点：乙二醇供应压力仍较大，但基差月差可覆盖仓储成本，下行空间有限，春季煤制负荷检修增多，海外地缘影响变化较大，基差、月差预计偏强。

聚酯

• 产销情况：江浙涤丝产销整体偏弱，两天平均产销估算在4成偏下。直纺涤短销售高低分化，平均产销57%。
• 检修情况：萧山一套36万吨聚酯装置周末停车检修，预计3月初重启；福建一聚酯工厂63万吨装置停车检修；南通一套25万吨装置开始停车检修，预计检修一个月。

趋势强度

• 对二甲苯：中性
• PTA：中性
• MEG：中性

观点及建议

• PX：中期单边趋势偏强，3-5反套。
• PTA：单边趋势偏强，3-5反套。
• MEG：回调多，3800-4200区间操作。