青木科技25年业绩预告业绩符合预期具备自有品牌快速增长AI概念等多

青木科技2025年业绩预告显示，公司归母净利润预计为1.18–1.36亿元，同比增长30%–50%，符合预期。其中，2025年Q4归母净利润预计为0.38-0.56亿元，同比增长108%-207%；扣非归母净利润预计为1.02-1.17亿元，同比增长30-50%，Q4对应0.27-0.42亿元，同比增长72%-172%。

核心观点与关键数据：

1. 自有品牌增长： 2025年公司自有品牌珂蔓朵、意卡莉预计实现6亿收入，约翻倍增长，且重点考核利润控制增速；2026年自有品牌端可展望10亿收入，目标利润率10%。
2. 外延并购贡献： 收购挪威VITALIS PHARMA、获得Noromega国内总经销代理权，2025年Noromega国内收入约5亿，净利率约10%；VITALIS业绩对赌目标对应2027/2028年归母贡献分别为0.19/0.26亿元，后续有望贡献可观业绩增量。
3. AI助力降本增效： 公司以非标服饰品类代运营起步，积累了青木啄木鸟、青木小白等技术工具；成为阿里AI服务商后，依托阿里大数据有望进一步提升模型准确率、投流效率，强化代运营竞争力。AI相关概念或为潜在催化。

研究结论： 公司测算2026年业绩约2.4-2.5亿元，对应当前30XPE。后续若收并购进展较快、新品牌快速放量验证品牌打造能力、AI概念关注度提升，均有望形成股价向上驱动，建议关注。