东财消费青木科技25年业绩预告业绩符合预期具备自有品牌快速增长AI概念

公司公告：预计2025年归母净利润为1.18–1.36亿元，同增30%–50%，#此前公司业绩指引约1.3亿、业绩基本符合预期，对应25Q4归母净利润0.38-0.56亿元，同增108%-207%；预计2025年扣非归母1.02-1.17亿元，同增30-50%，对应25Q4归母净利润0.27-0.42亿元，同增72%-172%。 【东财消费】青木科技25年业绩预告：业绩符合预期，具备自有品牌快速增长&AI概念等多重催化 公司公告：预计2025年归母净利润为1.18–1.36亿元，同增30%–50%，#此前公司业绩指引约1.3亿、业绩基本符合预期，对应25Q4归母净利润0.38-0.56亿元，同增108%-207%；预计2025年扣非归母1.02-1.17亿元，同增30-50%，对应25Q4归母净利润0.27-0.42亿元，同增72%-172%。 自有品牌增长稳健，外延并购贡献增量。 25年公司自有品牌珂蔓朵、意卡莉预计实现6亿收入，约翻倍增长，且重点考核利润控制增速；26年自有品牌端可展望10亿收入，10%利润率。 此外，公司收购挪威VITALIS PHARMA、获得Noromega国内总经销代理权（预计为主要利润贡献来源），25年Noromega国内收入约5亿、约10%净利率、27/28年VITALIS业绩对赌目标对应归母贡献分别为0.19/0.26亿，后续随着收购落地有望贡献可观业绩增量。 AI助力降本增效，相关概念/布局或为潜在催化。 公司以非标服饰品类代运营起步，技术积累深厚，积累了如青木啄木鸟、青木小白等技术工具，助力降本增效；成为阿里AI服务商后，依托于阿里大数据有望进一步提升模型准确率、提升投流效率，强化公司在代运营领域的竞争力。 在AI agent关注度较高的情况下，已经具备AI相关应用落地的公司或具备更多潜在催化。 投资建议：我们测算26年约2.4-2.5亿业绩，对应当前30XPE，后续若收并购进展较快/新品牌快速放量验证公司品牌打造能力/AI相关概念关注度提升，均有望形成股价向上驱动，建议关注。