东吴商社 若羽臣2026年半年度业绩预告 符合预期 自有品牌驱动高增

▍业绩表现：26H1归母净利同增100-120% #公司预计上半年归母净利润1.45-1.59亿元(yoy+100%-120%)，中枢1.52亿(yoy+110%)；扣非归母净利润1.37-1.51亿元(yoy+96%-117%)，中枢1.44亿(yoy+106%)。#自有品牌战略价值凸显+品牌管理业务健康增长，共同驱动业绩高速增长。 ▍业绩拆分：Q2单季拆分 #26Q2单季拆分：归母净利润约7220-8665万元(中枢7942万元)，同比+61%-93%(中枢+77%)。 #26Q2扣非归母净利润约6923-8368万元(中枢7646万元)，同比+55%-88%(中枢+72%)。 收入端，由于自有品牌绽家占比提升&保健品利润放量，＃我们预计利润增速高于收入增速。 ▍业绩驱动：自有品牌高增+品牌管理深化+数智化提效 ①绽家：#香氛洗衣液、洗衣凝珠大单品持续放量，香氛心智进一步巩固，其余单品保持细分市场领先，持续推进以香氛为核心的家居清洁护理新品布局。 ②斐萃：#不断丰富产品线、提升消费者体验，强化多渠道协同运营，推动自有品牌整体收入高速增长。 ③品牌管理：#深耕既有品牌全链路管理，精细化运营挖掘全渠道增长空间，巩固全链路、全渠道数字化服务领先地位。 ④内部管理：#深化AI大模型与自研系统在客服、营销等场景融合应用，数智化转型推动人效提升与费用优化。