今日股价早盘回调较多,主要系资金面扰动,但基本面春节备货如常推进,回调为较好布局点位。
26年业绩增速有望超20%,当前股价对应26年17.5亿净利润为15XPE,兼具成长性+低估值,看好26年估值修复至20X+。
核心观点与关键数据:
- 辣条业务:23年推出“麻辣麻辣”完善口味矩阵,通过性价比策略(便宜20%)深耕渠道,竞争挑战阶段已过,25年主动砍掉长尾SKU,26年将轻装上阵,辣条业务有望企稳。
- 魔芋品类:创新开创“Q弹爽”+“低热量”差异化品类,奠定百亿大单品基础,26年红利有望强兑现,口味矩阵持续创新。
- 竞争与议价:魔芋品类非无限价格战,消费者对卫龙品牌认知深,头部品牌受下游议价影响小,产业链话语权核心在消费者认知。
研究结论:
辣条业务企稳+魔芋品类强兑现+新品类期权,支撑26年业绩增速超20%,当前估值15XPE,兼具成长性与低估值,看好26年估值修复至20X+,当前为绝佳布局点位。