电连技术更新1014汽车需求拐点明确机器人打开估值空间当前位置推荐买入

我们怎么看：当前公司汽车业务处于快速扩张期，收入端Q3明确拐点已经出现，8月单月已经突破2e，9月进一步提升至2.5e水平，预计Q4有望进一步突破3e。 为应对下游不断增加的需求、保证交付，公司上半年以及三季度增加了自动机和人员的投入，由于费用增 【电连技术更新1014】汽车需求拐点明确，机器人打开估值空间，当前位置推荐买入今天电连技术下跌较多，主要原因可能是市场担心公司Q3业绩。 我们怎么看：当前公司汽车业务处于快速扩张期，收入端Q3明确拐点已经出现，8月单月已经突破2e，9月进一步提升至2.5e水平，预计Q4有望进一步突破3e。 为应对下游不断增加的需求、保证交付，公司上半年以及三季度增加了自动机和人员的投入，由于费用增加可能出现收入和业绩不匹配的情况。 25H1我们一直在看产业中电连的格局问题，目前看下来汽车高速高频连接器国内主要供应商还是电连和泰科（料号、性能、规模都能保证），罗森受制于成本原因已经有所掉队，未来3年电连主要受益于高阶智驾硬件下沉带来的需求释放以及新客户的放量。 过去2年公司一直在布局海外市场，包括欧洲和北美，欧洲已经拿到了法雷奥、博世、哈曼等tier1的订单，预计将于26年中开始有收入贡献；北美客户也已经成为合格供应商，公司的汽车业务中长期成长逻辑也已经捋顺，汽车业务支撑公司未来三年再翻一倍。