奕东电子更新推荐液冷板2526翻10倍T机器人打开市值空间

液冷板明年收入或超10亿元，贡献利润1.5亿元。 公司液冷板收入飞速放量，25H1 0.2亿+，Q3 0.5亿元收入，全年预计1亿+。 公司近期并购深圳冠鼎，完善技术布局和专利储备，结合公司完善的客户覆盖，今年预计液冷板实现1亿元+收入（此时不包含冠鼎液冷板收入），预计明年冠鼎4亿元液冷板收入，奕东6亿元液冷板收入 奕东电子更新推荐：液冷板25-26翻10倍，T机器人打开市值空间 液冷板明年收入或超10亿元，贡献利润1.5亿元。 公司液冷板收入飞速放量，25H1 0.2亿+，Q3 0.5亿元收入，全年预计1亿+。 公司近期并购深圳冠鼎，完善技术布局和专利储备，结合公司完善的客户覆盖，今年预计液冷板实现1亿元+收入（此时不包含冠鼎液冷板收入），预计明年冠鼎4亿元液冷板收入，奕东6亿元液冷板收入，合计10亿元收入，15%净利率，1.5亿元利润，给30倍pe，45亿元估值。 连接器业务明年15亿元收入，利润2亿元+。 传统主业连接器cage迎来放量，明年增速超50%。 光模块cage上半年翻倍，其他部件增速也超50%以上，核心为铜缆高速环节放量。 且液冷cage逐渐出货，价值量翻5倍，市场空间飞速扩容。 业内各家均订单饱满。 25年10亿元收入，26年15亿元收入，以规模化之后的15%净利率计算，明年2.25亿元利润，给30倍pe，67亿元估值。 fpc业务开花结果，T机器人打开市值空间。 T客户：公司fpc已批量供货T机器人约15-20个FPC料号，FPC单料号约3-5美金，单机器人价格超过3300元/个。 以100万台出货来看，市场体量33亿元，因为市场小众，公司或拿大部分份额，预测80%份额，26亿元，40-50%毛利率，30%净利率，8亿元利润，给20倍pe，160亿元估值。 大疆：公司与大疆签订战略合作协议，一个月配置3-5万平方米产能，单平米超1000元，占据其80%份额，明年年度营收贡献5亿元。 汽车客户：明年新增3亿元。 公司早期多业务布局，涵盖fpc、连接器卡口、液冷多环节，当下多业务实现突破。 分业务来看，我们不纳入机器人，合理市值120亿元；纳入机器人之后，即使折现，公司合理估值也应该在200亿元+。 当下建议重点关注。