具身智能行业研究：特斯拉规划27年开启ToC销售，OpenAI加码机器人研发

核心观点：机器人：景气度加速向上，OpenAI开设人形机器人研究院并扩充规模，特斯拉规划27年开启ToC销售。 宇树科技半个月内国家知识产权局接连授权了两项外观设计专利。1月6日和1月20日，国家知识产权局分别通过了宇树科技的两项名为“人形机器人”的外观设计专利。专利摘要显示，该设计聚焦“整机形”，未涉及结构、控制或算法细节，适用于工业产线、商业服务及空间探索等多场景，为后续功能迭代预留接口。 优必选WalkerS2入职空客，机器人挺进高标准航空制造域。优必选披露与欧洲航空巨头空中客车公司正式签署人形机器人服务协议。作为协议的核心，空中客车已采购优必选最新款工业版人形机器人WalkerS2。这批机器人将正式进入空客的制造工厂，在作业环境复杂且精度要求极高的航空制造环境中实岗锻炼。本次与空中客车达成合作，意味着优必已逐步将人形机器人进一步拓展至全球航空制造、汽车制造、3C电子制造、智慧物流、半导体制造5大场景。 意优科技首条机器人关节自动化生产线投产，产能进一步提高。意优科技是智元创新科技股份有限公司的供应商之一，在江苏无锡、上海张江的机器人关节年产能共30万台。意优科技在张江建设其首条（也是当地首条）机器人关节自动化生产线，初步设计年产能10万台关节，后续升级后年产能15万台。此次投产自动化产线，是意优科技进一步扩大机器人关节生产规模的重要布局。 理想汽车通过社招吸纳人才，重启具身机器人研发。从岗位设置来看，理想的研发版图全面且精准。此次招聘覆盖从核心部件到系统集成的全流程，彰显出其在该领域系统化布局的决心，或成为其具身智能战略落地的重要信号。目前，汽车厂商正加速布局机器人领域，包括特斯拉、小鹏、奇瑞、广汽、小米、东风等主流车企，均已在人形机器人方向有所布局。 投资建议 26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等，重点关注宁波华翔及其他相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光、宁波华翔等。本周重要行业事件 1月19日，济南市十八届人大五次会议开幕，市长于海田提出：加快建设省级具身智能机器人训练场，支持乐聚机器人打造5G-A人形机器人训练场，培育一批高价值的大模型、数据集、应用场景，力争核心产业规模达到800亿元。1月20日，国家医保局印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，围绕3D打印、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果，进行统一价格立项。1月21日工信部新闻发布会上，副部长张云明表示，将发布《人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南》。1月23日，2026智能机器人城市空间应用场景大会在成都高新区举行，会上正式发布《机器人交易中心建设方案》，机器人交易中心正式启动建设。 风险提示 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 内容目录 1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展...........................31.2本体...................................................................................41.2.1宇树科技：半个月内国家知识产权局接连授权了两项外观设计专利...........................91.2.2具微科技：四家上下游上市公司联手构建具微生态场景闭环................................101.2.3优必选：WalkerS2入职空客，机器人挺进高标准航空制造域................................101.3核心零部件............................................................................111.3.1意优科技：首条机器人关节自动化生产线投产，产能进一步提高............................151.3.2理想汽车：社招吸纳人才，重启具身机器人研发..........................................15 一、机器人 行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。济南市第十八届人民代表大会第五次会议开幕，市长于海田向大会作政府工作报告。报告中提出，在人工智能领域，2026年济南将持续推进模型创新和应用赋能，加快建设省级具身智能机器人训练场，支持乐聚机器人打造5G-A人形机器人训练场，培育一批高价值的大模型、数据集、应用场景，力争核心产业规模达到800亿元。（2）商业化落地与场景拓展取得突破。2026智能机器人城市空间应用场景大会在成都高新区举行，会上正式发布《机器人交易中心建设方案》，机器人交易中心正式启动建设。机器人交易中心以建设全国一流的机器人交易中心为目标，将以全国首创的“机器人交易指数+生态平台”模式，发挥成都高新区人才科技、平台载体和应用场景等多维优势，搭建机器人产业创新发展枢纽，推动人工智能与机器人技术从产业端走向城市空间规模化应用。（3）核心技术研发与资本支撑同步强化。中国首个轨道交通全空间“机器人集群”在安徽合肥发布。合肥轨道一举签约7家高新技术企业、落地9项机器人方案。 1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 事件：（1）1月19日，北京市人力资源和社会保障局正式印发《北京市机器人专业职称评价试行办法》，在工程技术系列增设机器人职称评审专业。（2）1月19日，济南市十八届人大五次会议开幕，市长于海田提出：加快建设省级具身智能机器人训练场，支持乐聚机器人打造5G-A人形机器人训练场，培育一批高价值的大模型、数据集、应用场景，力争核心产业规模达到800亿元。（3）1月20日，国家医保局印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，围绕3D打印、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果，进行统一价格立项。（4）1月21日工信部新闻发布会上，副部长张云明表示，将发布《人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南》。（5）1月21日，中国首个轨道交通全空间“机器人集群”21日在安徽合肥发布。合肥轨道一举签约7家高新技术企业、落地9项机器人方案。（6）1月21日，ABB机器人全系列产品首批“CR认证”颁证仪式隆重举行。（7）1月23日，2026智能机器人城市空间应用场景大会在成都高新区举行，会上正式发布《机器人交易中心建设方案》，机器人交易中心正式启动建设。 点评：本周具身智能产业动态围绕政策筹划、启动与推行三大主线多维推进：工信部将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级，以人形机器人为小切口带动计算智能大产业发展。同时，工信部将加速做好人形机器人生态，强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度，建设人形机器人开源社区，发布《人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南》；国家医保局印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，围绕3D打印、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果，进行统一价格立项，引导“传统治疗”向“精准医疗”转型；2026智能机器人城市空间应用场景大会在成都高新区举行，会上正式发布《机器人交易中心建设方案》，机器人交易中心正式启动建设。机器人交易中心以建设全国一流的机器人交易中心为目标，将以全国首创的“机器人交易指数+生态平台”模式，发挥成都高新区人才科技、平台载体和应用场景等多维优势，搭建机器人产业创新发展枢纽，推动人工智能与机器人技术从产业端走向城市空间规模化应用。 1.2本体 事件：（1）1月6日和1月20日，国家知识产权局分别通过了宇树科技的两项名为“人形机器人”的外观设计专利，授权公告号分别为CN309723617S、CN309741930S。（2）1月18日，智元机器人（AGIBOT）宣布启动东南亚市场战略，并与蓝思科技、泰国上市公司SKY及Com7正式签署合作备忘录。四方将在泰国设立合资公司，共同探索东盟地区具身智能产业的落地路径。（3）1月18日，优必选披露与欧洲航空巨头空中客车公司正式签署人形机器人服务协议。作为协议的核心，空中客车已采购优必选最新款工业版人形机器人WalkerS2。这批机器人将正式进入空客的制造工厂，在作业环境复杂且精度要求极高的航空制造环境中实岗锻炼。（4）1月19日，科大智能（300222.SZ）正式向港交所递交上市申请，华泰国际与国元国际担任联席保荐人，拟开启“A+H”双资本平台运作。（5）1月19日，宇泛智能宣布完成Pre-IPO+轮融资，折合人民币5.13亿元。（6）1月19日，央视财经《2025中国经济年报》专题报道介绍道：三一重能实现了人形机器人在风电装备制造场景的全球首次落地应用。（7）1月19日，小鹏汽车董事长何小鹏发微博称：今天，用汽车标准研发的ET1版本第一台机器人顺利落地，向今年规模量产高等级人行机器人迈进了关键的一步。（8）1月19日，胡润研究院发布《2025胡润中国人工智能企业50强》。奥比中光凭借在机器人与AI视觉领域的领先优势，入选榜单TOP20，成为该梯队中唯一的机器人视觉企业。（9）1月19日，中国科学院自动化研究所称，该所多模态人工智能系统全国重点实验室边桂彬研究员课题组成功研发一款自主显微眼科手术机器人系统，并验证了临床可行性。（10）1月19日，动易科技官微显示，公司已完成亿元级天使++轮融资，天使轮累计融资额超2亿元。（11）1月19日，苏州玖物智能科技股份有限公司（简称“玖物智能”）提交上市申请，拟香港主板上市，花旗与中金公司为联席保荐人。（12）1月22日，宇树科技发布公告称，宇树2025全年人形机器人实际出货量超5500台（指实际出售发货给终端客户的数量，并非订单数量，订单数量更高），2025年本体量产下线超6500台。（13）1月22日，浙江人形机器人创新中心有限公司（简称“浙江人形”）披露，已完成4.5亿元Pre-A轮融资。过去一年半的时间累计筹集资金共22亿元。（14）1月22日，埃隆·马斯克在达沃斯世界经济论坛上表示，计划在明年年底开始向公众销售其人形机器人Optimus。（15）1月22日，在北京穿越者载人航天科技有限公司举办的发布会上，商业载人航天史上全球首位机器人宇航工程师“时耘探索者”正式亮相。（16）1月23日，中央广播电视总台与魔法原子联合宣布，魔法原子成为总台《2026年春节联欢晚会》智能机器人战略合作伙伴。（17）1月23日，迦智科技正式向港交所主板提交上市申请，中金公司为独家保荐人。（18）1月23日，杭州“四小狗”之一具微科技宣布已完成近亿元A轮融资。本轮融资由正强股份（301119）领投，壹连科技（301631）、见素资本（淮安豪恩见素产业投资基金，豪恩汽电301488）、鲁信创投（600783）跟投。本轮融资将用于产品研发生产、团队建设，以及应用场景拓展与生态构建等方面。 点评：本周具身智能与机器人产业在资本大额加注、产品形态创新及战略协同合作三大维度齐头并进，20